一、期货指标
- 本周沪深300、上证50、中证500、中证1000指数均下跌，四大期指主力合约随指数调整下跌。
- 期现价差整体下行，IF、IH、IC、IM主力合约基差分别变为-4.75点、-2.16点、-13.25点、-11.03点。
- 跨期价差扩大，IF、IH、IC、IM远月-当月价差分别变为-26.6点、1.6点、-119.6点、-193.2点。
- 跨品种比值上升，中证1000/沪深300、中证500/沪深300比值均上升。
- 前二十席位持仓变化：IF净持仓空头增加，IH、IC净持仓空头减少，IM净持仓空头减少。
- 展期成本：IF最优年化展期成本为1.45%，IH为-0.13%，IC为4.92%，IM为6.88%。
二、宏观经济跟踪
- 土地成交面积增加，楼面均价上升，溢价率下跌。
- 房地产开发投资下降，1-7月累计同比下降10.2%，房屋施工、新开工、竣工面积均下降。
- 30大中城市商品房成交面积下降，仅一线城市上升。
- 8月百城住宅价格指数同比上升1.76%，三线城市住宅均价环比下降。
- 7月物价指数温和上涨，CPI同比增2.7%，PPI同比下降0.8%。
- 菜篮子产品、CRB现货指数下降，生产资料价格指数环比持平，猪肉价格下跌。
- 7月汽车销量同比下降5.2%，环比下降11.4%，但处于历史同期高位。
- 7月出口增速回落，进口由降转增，贸易差额846.5亿美元。
三、流动性跟踪
- SHIBOR隔夜利率上升18.7bp至1.72%，DR007加权平均利率持平于1.87%。
- 8月MLF利率、7天逆回购利率、1年期LPR、5年期以上LPR均与上月持平。
- 本周央行逆回购操作回笼11916亿元。
- A股资金累计净主动卖出1790.27亿元，沪深两市日度成交额5861.28亿元，股票型ETF基金净流入55.19亿元。
核心观点与结论
- 指数缩量反复震荡，缺乏明确基本面改善信号。
- 期现价差、跨期价差、跨品种比值变化显示市场情绪波动。
- 宏观经济数据显示房地产、汽车等领域仍面临压力，消费、物价指数温和上涨。
- 流动性方面，市场利率月末上行，央行操作维持流动性稳定，A股资金流出。
