市场缩量震荡，等待拐点信号明确

盛 视 早参 财富管理部投顾业务2022.12.30星期五 策略观点 市场缩量震荡等待拐点信号明确 周四，几大指数缩量震荡，两市成交量不足6200亿元，本周两市成交量一直维持在地量水平， 交投不足制约了市场反弹空间。指数细分看，创业板近期表现相对稳定，在2260-2450一带维持箱体震荡。板块表现看，周四医药相关板块表现较好，旅游、教育等大消费题材回调明显。技术方面：受成交量制约，市场短线资金只能集中在少数个股，麦趣尔走出7连板的高度超越了前期的西安饮食，四连板个股也有4只，但两市下跌个股超过3200只，个股跌多涨少，市场极度分化。 资金方面：周四央行公开市场开展2050亿元逆回购，当日有40亿元逆回购到期，当日实现 净投放2010亿元。临近年末，央行逆回购力度明显加大，短期流动性方面无需悲观。两市主力资 金净流出超140亿元；北向资金全天小幅净流出约11亿元。题材板块：国防军工、生物医药、计算机应用等板块主力资金净流入靠前；国企改革、一带一路、光伏等板块主力资金净流出较大。个股上看：凯莱英、航发动力、恒瑞医药、中国软件等个股资金净流入居前；奥佳华、中国联通、西安饮食等个股主力资金净流出较大。 资讯方面：(1)证券时报消息，12月28日，国家新闻出版署分别公布了12月国产网络游 戏审批信息和2022年进口网络游戏审批信息，共计有129款游戏过审。值得注意的是，进口游 戏版号发放距离上一次公布已有548天的时间。当前游戏板块估值已接近历史底部区域，叠加近期官媒频繁发声，政策接连利好，后市或迎来超跌反弹。但从昨日盘中表现看，游戏板块指数大幅冲高回落，说明当前市场资金存在一定分歧，预期未能达成一致；游戏行业个股质地良莠不齐，需注意甄别，谨慎追高。 （2）据商务部消息，12月29日，商务部新闻发言人束珏婷表示，巩固提升传统消费。汽车、家电、家居、餐饮占社零总额四分之一左右，是消费的顶梁柱。我们将着力稳定汽车消费，支持新 能源汽车购买使用，加快活跃二手车市场。支持餐饮等行业恢复发展，促进家电家居消费，推动绿色智能家电下乡和以旧换新。临近元旦、春节等传统节假日，作为我国居民的消费旺季，商务部在当前时间窗口发言支持消费，后续有望出台相关的刺激政策。汽车、家电、家居等都为居民消费中的大额消费，有望在接下来的消费旺季迎来实质性爆发，短期可关注。 （3）据财政部官网，12月29日，全国财政工作视频会议在北京召开。会议强调，2023年积极的财政政策要加力提效，更直接更有效发挥积极财政政策作用。重点把握5个方面，一是完善税费支持政策，二是加强财政资源统筹，三是大力优化支出结构，四是均衡区域间财力水平，持续增加中央对地方转移支付，五是严肃财经纪律，严格财政收支规范管理。从本次会议内容来看，2023年国内财政政策将会比今年力度更大，更积极，这也十分契合全力恢复经济的目标。同时，会议也强调重点把握资源统筹与支出结构优化，对于能够对经济恢复起到明显带动作用且符合国家发展战略的行业与产业或将得到更大力度的财政支持。中期来看，新能源、高端制造等方向有望迎来更多政策利好。 操作策略：当前市场成交量极度低迷，市场分化严重，板块轮动迅速，操作难度较大，追高需谨慎。深市指数近期表现强于沪市，市场经历了前期权重带头反弹的阶段，后市或逐步向题材表现演化。边走边看，短期不冒进，中期不悲观，等待更为明确的拐点信号出现。风电、光伏等新基建清洁能源方向后市有望迎来更多的政策利好，中期可逢低布局。临近元旦、春节等传统消费旺季，逢低关注食品饮料、家电等板块的短期机会。此外，处于估值低位的游戏板块，近期接连迎来利好，关注相关板块的超跌反弹机会。 （覃宇杰，执业证书编号：S0680620050017） 热点聚焦 12月28日，国家新闻出版署分别公布了12月国产网络游戏审批信息和2022年进口网络 游戏审批信息，共计有129款游戏过审。进口游戏版号发放距离上一次公布已有548天的时间。 （证券时报） 三七互娱(002555.SZ)：公司主营手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营。公司游戏玩法覆盖SLG、MMO等多个核心赛道，其中不乏如《斗罗大陆》等国民IP改编大作，展现长生命周期与强变现能力。公司同时通过对外股权投资与多家优质研发商深度合作，以核心赛道为重，不断向外辐射女性向等小众品类，现有储备游戏丰厚，有望上新后进一步优化公司游戏矩阵。 三五互联(300051.SZ)：公司主营业务为提供专业的企业邮箱、网站建设、网络域名、移动电子商务、游戏等软件产品和服务。据半年报披露，游戏业务为公司第二大收入来源。全资子公司道熙科技为网络游戏研发企业，主要产品为网页游戏和移动游戏等。道熙科技拥有策略类游戏(SLG)，角色扮演类游戏(RPG)及社交游戏(SNS)三条业务线，与腾讯游戏大厅，腾讯应用宝，Facebook等国内外知名游戏平台具有良好合作关系。 【免责声明】 收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。