碳酸锂市场周报

碳酸锂市场周报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770邮箱：linjiani@gf.com.cn 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年9月6日 品种 关键指标 周度展望 碳酸锂 价格：上周市场情绪恶化，盘面快速回落；现货端市场观望情绪浓厚，价格跌破前低后成交有所好转。截至9月6日收盘，主力合约LC2411收于71200元/吨，LC2409收于70550元/吨。截至9月6日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.26万元/吨，较上周下跌2.68%；工业级碳酸锂均价6.84万元/吨，较上周下跌2.7%；电碳和工碳价差4200元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.11万元/吨，较上周下跌1.11%；工业级氢氧化锂均价6.33万元/吨，较上周下跌1.25%。供给：根据SMM，8月碳酸锂月度产量预测值63110吨，较上月继续减少3595吨；7月碳酸锂产量66705吨，同比增长47.2%；其中，电池级碳酸锂产量41475吨，较上月减少1070吨，同比增加45.3%；工业级碳酸锂产量25280吨，较上月增加1487吨，同比增加50.7%。截至9月5日，SMM碳酸锂周度产量13552吨，周度环比增加102吨。供给端整体仍偏宽松，智利碳酸锂出口量下降，锂辉石发运量也有减少，9月预计供给的边际增量逐步缓和，上周的周度产量数据小幅增加。需求：需求端短期偏弱但边际好转。头部三元改善带动一定需求增长，近期材料订单整体增加，9月中旬前预计还有一定补库量，后续主要关注现货情绪改善后下游补库节奏。SMM8月碳酸锂月度需求量预测值74969吨，较上月增加4614吨。 上周市场情绪恶化，盘面快速回落。现货端市场观望情绪浓厚，价格跌破前低后成交有所好转。供给预期减少，智利碳酸锂出口量大幅下降，锂辉石发运量也有减少。下游排产将继续改善，中旬前材料厂可能继续进行一定量的节前补库。库存拐点已现，上下游库存均有消化，但库存总量和仓单量仍偏高。目前来看基本面有好转，但边际改善程度偏弱，宏观较弱以及资金整体悲观对盘面的影响更显著，上周盘面情绪持续偏弱基本回吐上周的涨幅。目前来看盘面动能趋弱，主力在7万附近有一定支撑，短期预计7-7.5万运行。 目录 01主要产品价格 02碳酸锂供给 03碳酸锂需求 04终端情况 一、主要产品价格 碳酸锂期货：盘面情绪转弱 上周碳酸锂盘面情绪转弱，周内主力一度跌破7万到达年内新低。目前来看基本面有好转，但边际改善程度偏弱，宏观较弱以及资金整体悲观对盘面的影响更显著，上周盘面情绪持续偏弱基本回吐近期的涨幅。 截至9月6日收盘，主力合约LC2411收于71200元/吨，LC2409收于70550元/吨，LC2410收于70850元/吨。 碳酸锂期货主力合约收盘价（元/吨） 国内锂盐价格：再度回落 近期碳酸锂现货报价持续跌势，上周前半周整体企稳，但下半周伴随盘面走跌现货价格也再度回落。上游锂盐厂有部分受到成本影响，散单出货比较少仍以长协为主，市场观望情绪浓厚，价格跌破前低后成交有所好转。 截至9月6日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.26万元/吨，较上周下跌2.68%；工业级碳酸锂均价6.84万元/吨，较上周下跌2.7%；电碳和工碳价差4200元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.11万元/吨，较上周下跌1.11%；工业级氢氧化锂均价6.33万元/吨，较上周下跌1.25%。 碳酸锂价格及价差（元/吨） 氢氧化锂价格及价差（元/吨） 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 电碳-工碳价差（右轴）碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 价差 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平均价 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产)-平均价 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 海外锂盐价格：与国内价差收窄 海外锂盐价格延续下跌，近期在国内现货价格快速寻底过程中海外锂盐CIF价跌幅较国内更缓。海外价格变动滞后于国内现货零单交易价，海内外价差持续收窄。 截至9月6日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价10.45美元/千克，较上周下跌0.925%。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价10.2美元/千克，较上周下跌0.49%，与国内氢氧化锂价差约1293.5/吨。 CIF中日韩电池级碳酸锂均价（美元/千克） 14 13.5 13 12.5 12 11.5 1110.5 10 0.5 -0.5 -1.5 -2.5 -3.5 -4.5 CIF中日韩电池级氢氧化锂均价（美元/千克） 电池级氢氧化锂内外价差（美元/吨） 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-平均价美元/千克电池级碳酸锂（CIF中日韩）-涨跌幅美元/千克 908 806 704 602 500 40-2 30-4 20-6 10-8 0-10 150000 100000 50000 2022-02-25 2022-04-25 2022-06-25 2022-08-25 2022-10-25 2022-12-25 2023-02-25 2023-04-25 2023-06-25 2023-08-25 2023-10-25 2023-12-25 2024-02-25 2024-04-25 2024-06-25 0 -50000 -100000 -150000 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-平均价美元/公斤电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-涨跌幅美元/公斤 -200000 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差元/吨 锂矿：原料价格跟随回落 原料价格整体跟随锂盐端的下跌有所回落，锂盐价格价格低迷冶炼厂原料采购有压力。海外锂辉石矿端仍有挺价，盐厂采购意愿偏低，交易比较平淡；云母整体交易平淡，近期一部分非一体化冶炼厂的代工订单占比较大而对云母外采需求较少。预计短期内原料价格仍偏弱。 截至9月6日，6%锂辉石精矿CIF均价741美元/吨，较上周下跌29美元/吨；锂云母（1.5%-2%）均价下跌1.84%至800元/吨，2%-2.5%品位均价下跌0.19%至1280元/吨；磷锂铝石（6%-7%）和（7%-8%）均价分别跌至6815元/吨和8360元/吨。 锂辉石精矿（6%CIF中国）均价（美元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020-08-312021-08-312022-08-312023-08-31 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价美元/吨锂辉石精矿(6%,CIF中国)-涨跌幅% 10 5 0 -5 -10 -15 -20 锂云母均价（元/吨） 磷锂铝石均价（元/吨） 7000 25000 6000 23000 5000 21000 4000 17000 3000 15000 2000 1300011000 1000 9000 0 7000 19000 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）-平均价元/吨锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价元/吨 磷锂铝石（Li2O:6%-7%）-平均价元/吨磷锂铝石（Li2O:7%-8%）-平均价元/吨 正极材料：三元价格小幅下跌 三元材料价格延续跌势，跌幅较锂盐稍缓。镍钴锂等关键金属降价带动三元成本端下行，中低镍跌幅更大。下游材料厂订单增加，叠加当前价格位置采购意愿增强，但头部企业客供比例仍偏高，短期可能还有一定补库需求。 截至9月6日，523消费型三元材料均价10.19万元/吨，523动力型三元材料均价11.96万元/吨，分别较上周下跌1.4%和1.13%。622消费型三元材料均价11.49万元/吨，613动力型三元材料均价12.49万元/吨，分别较上周下跌1.16%和0.6%。811动力型三元材料均价14.83万元/吨，811消费型三元材料均价13.31万元/吨，分别较上周下跌0.88%和0.75%。 中低镍三元材料均价（元/吨） 高镍三元材料均价（元/吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2021-03-03 2021-05-03 2021-07-03 2021-09-03 2021-11-03 2022-01-03 2022-03-03 2022-05-03 2022-07-03 2022-09-03 2022-11-03 2023-01-03 2023-03-03 2023-05-03 2023-07-03 2023-09-03 2023-11-03 2024-01-03 2024-03-03 2024-05-03 2024-07-03 0 400000 350000 300000 250000 200000 150000 2023-03-07 2023-04-07 2023-05-07 2023-06-07 2023-07-07 2023-08-07 2023-09-07 2023-10-07 2023-11-07 2023-12-07 2024-01-07 2024-02-07 2024-03-07 2024-04-07 2024-05-07 2024-06-07 2024-07-07 2024-08-07 100000 三元材料523(多晶/消费型)-平均价三元材料523(单晶/动力型)-平均价 三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料613(单晶/动力型)-平均价 三元材料811(多晶/动力型)-平均价元/吨 三元材料811(多晶/消费型)-平均价元/吨 正极材料：铁锂价格继续回落 铁锂和锰酸锂价格仍继续下跌。头部厂商订单有一定的增量，但企业竞争比较激烈压缩加工费，储能有一定带动。钴酸锂产量小增，价格预计相对稳定，电芯对市场需求增量态度较保守，基本以销定产，按需采买钴酸锂。 截至9月6日，动力型磷酸铁锂价格3.26万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分别为3.24万元/吨和2.94万元/吨，均较上周继续回落。动力型/容量型锰酸锂均价分别维持在3.25万元/吨和3.05万元/吨。钴酸锂（4.4V/4.45V/4.48V/4.5V）价格范围小幅跌至14.8-16.5万元/吨。 磷酸铁锂均价（元/吨） 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2021-02-032022-02-032023-02-032024-02-03 磷酸铁锂(动力型)-平均价磷酸铁锂(高端储能)-平均价 磷酸铁锂(中低端储能)-平均价 锰酸锂均价（元/吨） 钴酸锂均价（元/吨） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2023-02-14 2023-03-14 2023-04-14 2023-05-14 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-11-14 2023-12-14 2024-01-14 2024-02-14 2024-03-14 2024-04-14 2024-05-14 2024-06-14 2024-07-14 0 锰酸锂(动力型)-平均价锰酸锂(容量型)-平均价 钴酸锂4.4V-平均价元/吨钴酸锂4.45V-平均价元/吨 钴酸