华泰研究联合出品地产链复苏追踪周报2024年第36周玫瑰地产

地产

• 贝壳新房和二手房KMI指数环比反弹，但网签成交面积环比下滑。
• 9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。
• 26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。

建材

• 第36周，水泥需求逐步好转，但实物量恢复较慢。
  • 水泥出货率51.0%，周环比+1.4pct/同比-8.7pct。
  • 混凝土搅拌站运转率7.4%，周环比+0.2pct/同比-3.7pct。
  • 建筑钢材周度日均成交量为9.9万吨，环比-18.1%，同比-27.8%。
• 全国玻璃价格72元/重箱，周环比-1.9%/同比-33.8%，库存环比+1.1%至6296万重箱，同比+61.0%。

家电

• 线上线下周数据好转，关注以旧换新释放。
  • 24W35：
    • 大家电：空调（线上93%/线下143%）、冰箱（线上20.4%/线下76%）、洗衣机（线上18.1%/线下62.3%）。
    • 厨房大电：油烟机（线上28.3%/线下89.1%）、集成灶（线上-36.7%/线下20.8%）、洗碗机（线上24.6%/线下37.9%）。
  • 24W1-24W35：
    • 大家电：空调（线上3.4%/-9.9%）、冰箱（线上2.3%/-4.9%）、洗衣机（线上6.5%/-1.6%）。
    • 厨房大电：油烟机（线上0.2%/-0.2%）、集成灶（线上-43.2%/-12.1%）、洗碗机（线上2%/6.1%）。

银行

• 央行表示存贷款利率进一步下行面临约束，市场存在存量房贷利率下调预期，关注后续政策进展。
• 稳地产政策持续，有望撬动涉房贷款投放+强化资产质量改善预期。