板块市场回顾
本周（9/2-9/6）交运指数下跌1.0%，沪深300指数下跌2.7%，跑赢大盘1.7%，排名8/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+12.8%)，航运板块跌幅最大(-5.7%)。交运板块涨幅前五的个股为大众交通（+20.5%）、申通快递（+15.7%）、锦江在线（+15.0%）、新宁物流（+14.3%）、盛航股份（+6.9%）；跌幅前五的个股为浙商中拓（-13.2%）、招商轮船（-11.2%）、中远海发（-8.5%）、中远海能（-8.2%）、中谷物流（-6.9%）。
行业观点
- 快递：多地快递9月起全面调价。行业“反内卷会议”之后，多地快递宣布自9月1日起开始涨价。潮汕地区所有快递上调价格，幅度在0.6元以上。部分快递广东总部下发通知，禁止其他中心与网点对接潮汕地区客户。义乌的快递网点人士也表示，部分网点上涨了5分到2毛钱不等。在政策引导下，快递板块的价格和盈利有望得到一定程度的修复。当前快递板块低估值，推荐中通快递。
- 物流：兴通股份7,490载重吨不锈钢化学品船投入运营。中国化工产品价格指数(CCPI)为4432点，同比-10.0%，环比-1.64%。兴通股份“兴通59”轮投入运营，替换“兴通油69”轮，从事国内沿海各港间散装化学品、成品油运输。该船舶为单舱单泵双相不锈钢化学品船/成品油船，具备高端产品运输能力，能更大程度满足客户需求，进一步丰富公司船舶运力结构，有效提升公司竞争力和市场占有率，同时还将促进公司船队朝着绿色化、低碳化方向发展。危化品水运行业供给受限，需求相对稳定，龙头份额有望提升，推荐兴通股份。
- 航空机场：沪昆空中大通道开始正式启用，航路容量可提升约32%。全国日均执飞航班量恢复至2019年100%，国内线日均恢复至2019年106%，国际线日均恢复至2019年77%，地区线日均恢复至2019年63%。沪昆大通道航路容量可提升约32%。布伦特原油期货结算价为71.06美元/桶，环比-9.82%，同比-21.08%；国内航空煤油出厂价（含税）为6063元/吨，环比-6.8%，同比-18.7%。美元兑人民币中间价为7.0925，环比-0.28%，同比-1.7%。2024Q3人民币兑美元汇率环比+2.5%。
- 航运：集运运价CCFI环比下降。CCFI为1912.46点，环比-3.1%，同比+115.0%；SCFI为2726.58，环比-8.0%，同比+164.5%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
- 公路铁路港口：暑运全国铁路旅客量创历史新高。全国高速公路累计货车通行5401.9万辆，环比上升1.13%。35周G7全国公路货运整车流量指数为112.15，同比-0.89%。7月1日至8月31日，全国铁路累计发送旅客8.87亿人次，日均发送旅客1431.2万人次，同比增长6.7%，创历史同期新高。全国主要公路运营主体9月6日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.14%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。
