公司2024年半年度报告显示,营收31.84亿元同比增长21.68%,但归母净利润1.48亿元同比下降19.40%,扣非归母净利润1.19亿元同比下降18.62%。Q2营收17.01亿元同比增长18.97%,归母净利润0.80亿元同比下降11.40%,扣非归母净利润0.53亿元同比下降28.89%。毛利率27.12%同比下滑0.66pct,管理费用率7.02%同比上升0.47pct,研发费用率8.52%同比上升1.05pct,主要因员工股权激励费用增加及研发投入加大。公司深耕智能化与轻量化,液压成型结构件和铝质件受益汽车轻量化趋势,车辆感知传感器高速发展,空气悬架系统布局新能源汽车专属产品。全球布局方面,中国、北美、欧洲拥有多个生产园区,产品销往50余国,匈牙利园区将加速产能新建。预测2024-2026年归母净利润4.12/6.12/7.64亿元,对应PE分别为16.55/11.14/8.92倍,维持“增持”评级。风险提示包括行业竞争加剧、客户开拓不及预期及宏观经济下行风险。