伯特利公司专注于汽车底盘系统及智能驾驶系统研发、制造与销售,产品线涵盖机械制动、智能电控、机械转向三大领域。公司机械制动产品包括盘式制动器和轻量化零部件,其中盘式制动器销量稳健增长,轻量化零部件业务展现出迅猛的增长势头,成为公司新的增长点。公司智能电控产品主要包括EPB、WCBS、EMB、ADAS等,是国内智能化底盘领域的领导者。公司通过收购浙江万达切入转向领域,逐步进行汽车智能底盘一体化布局。报告预测公司2024-2026年将实现归母净利润11.24/15.48/20.48亿元,同比增长26.1%/37.7%/32.3%,对应2024/2025/2026年P/E分别为17.60/12.78/9.66x,首次覆盖给予“买入”评级。