消费电子盛宴开幕，头部大厂抢发新机

消费电子盛宴开幕，头部大厂抢发新机 2024年09月08日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 莫文宇电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮箱：mowenyu@cindasc.com 看好 上次评级 看好 投资评级 证券研究报告 行业研究行业周报 电子 消费电子盛宴开幕，头部大厂抢发新机 2024年09月08日 本期内容提要: 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别 为：半导体（-16.61%）/其他电子Ⅱ（-7.57%）/元件（+3.57%）/光学光电子（-18.66%）/消费电子（-5.06%）/电子化学品Ⅱ（-25.49%）；本周涨跌幅分别为半导体（+3.11%）/其他电子Ⅱ （+5.99%）/元件（+2.71%）/光学光电子（+2.67%）/消费电子 （+4.55%）/电子化学品Ⅱ（+4.47%）。 本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+0.95%）/特斯拉（-2.82%）/博通（-2.13%）/高通（+1.04%）/台积电 （+0.25%）/美光科技（-6.43%）/英特尔（+7.30%）/英伟达（-7.73%）/亚马逊（+0.82%）/甲骨文（+1.51%）/超微电脑（- 28.63%）/应用光电（+16.89%）/谷歌A（-1.35%）/Meta（- 1.27%）/微软（+0.08%）/超威半导体（-4.14%）。 苹果新机发布会将近，华为三折叠手机MateXT非凡大师开启预订。 9月7日12:08，华为三折叠手机MateXT非凡大师开启预订。截至9 月8日上午9时，华为商城预约人数已经高达192万。而据苹果官方 公众号消息，今年苹果新机发布会将定于北京时间9月10日凌晨一点。我们认为，下半年是消费电子传统旺季，苹果及安卓系都有望持续发布新机，无论是苹果的AppleIntelligence，还是华为的三折叠屏手机或其他手机品牌的旗舰机型，在AI踏步前行的背景下，都有望实现较大的创新，从而掀起换机潮流，并有望同步驱动消费电子行业估值中枢上移。另一方面，苹果和安卓系的供应链存在较大重合性，产业链较多个股仍有较大空间，建议持续关注。 建议关注：【云侧AI】工业富联/沪电股份/深南电路；【果链】鹏鼎 控股/东山精密/工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电/立讯精密等。 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 行情追踪：本周申万电子普跌4 电子行业4 个股涨跌6 重要公告8 风险因素8 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅4 图2：美股年初以来涨跌幅15 图3：美股年初以来涨跌幅25 行情追踪：本周申万电子普跌 电子行业 本周申万电子细分行业普跌。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-21.52%） /其他电子Ⅱ（-7.96%）/元件（-2.23%）/光学光电子（-20.46%）/消费电子（-11.82%）/电子化学品Ⅱ（-28.00%）；本周涨跌幅分别为半导体（-5.88%）/其他电子Ⅱ（-0.42%）/元件（-5.60%）/光学光电子（-2.22%）/消费电子（-7.12%）/电子化学品Ⅱ（-3.37%）。 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 30% 20% 10% -10% 0% -20% -30% -40% -50% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股涨跌不一。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果 （+14.69%）/特斯拉（-15.19%）/博通（+22.73%）/高通（+9.38%）/台积电（+50.79%） /美光科技（+1.22%）/英特尔（-62.41%）/英伟达（+107.65%）/亚马逊（+12.80%）/甲骨文（+34.51%）/超微电脑（+35.95%）/应用光电（-38.87%）/谷歌A（+8.04%）/Meta （+41.34%）/微软（+6.82%)/超威半导体（-8.86%）;本周涨跌幅分别为苹果（-3.57%）/特斯拉（-1.58%）/博通（-15.86%）/高通（-9.76%）/台积电（-8.67%）/美光科技（-10.25%）/英特尔（-14.29%）/英伟达（-13.86%）/亚马逊（-3.98%）/甲骨文（+0.37%）/超微电脑（-11.71%）/应用光电（+4.05%）/谷歌A（-7.63%）/Meta（-4.04%）/微软（-3.70%）/超威半导体（-9.57%）。 图2：美股年初以来涨跌幅1 350% Applied 300% 250% A Meta 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：美股年初以来涨跌幅2 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2024/01/02 -20% 2024/02/022024/03/02 2024/04/022024/05/022024/06/022024/07/022024/08/02 -40% -60% -80% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周国民技术、路维光电、龙芯中科、华润微、裕太微涨幅靠前，分别同比+5.91%/+5.27%/+3.17%/+1.70%/+0.87%;本周寒武纪/耐科装备/力芯微/唯捷创芯/中科飞测跌幅靠前，分别同比-16.17%/-13.71%/-13.11%/-12.66%/-12.54%。 表1：半导体涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 国民技术 5.9% 1 寒武纪 -16.17% 2 路维光电 5.3% 2 耐科装备 -13.71% 3 龙芯中科 3.2% 3 力芯微 -13.11% 4 华润微 1.7% 4 唯捷创芯 -12.66% 5 裕太微 0.9% 5 中科飞测 -12.54% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万消费电子板块本周科森科技、ST美讯、安克创新、春秋电子、惠威科技涨幅靠前，分别同比+60.90%/+14.89%/+2.82%/+2.72%/+1.92%；本周智动力/奋达科技/瀛通通讯/捷邦科技/精研科技跌幅靠前，分别同比-22.71%/-16.84%/-15.87%/-15.31%/-14.37%。 表2：消费电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 科森科技 60.90% 1 智动力 -22.71% 2 ST美讯 14.89% 2 奋达科技 -16.84% 3 安克创新 2.82% 3 瀛通通讯 -15.87% 4 春秋电子 2.72% 4 捷邦科技 -15.31% 5 惠威科技 1.92% 5 精研科技 -14.37% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万元件板块本周中英科技、世运电路、景旺电子、金百泽、华正新材涨幅靠前，分别同比+7.47%/+7.27%/+3.67%/+3.55%/+2.96%；本周胜宏科技/晶赛科技/惠伦晶体/东山精密/生益电子跌幅靠前，分别同比-19.75%/-18.09%/-13.04%/-10.97%/-10.83%。 表3：元件涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 中英科技 7.47% 1 胜宏科技 -19.75% 2 世运电路 7.27% 2 晶赛科技 -18.09% 3 景旺电子 3.67% 3 惠伦晶体 -13.04% 4 金百泽 3.55% 4 东山精密 -10.97% 5 华正新材 2.96% 5 生益电子 -10.83% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万光学光电子板块本周日久光电、凯盛科技、长信科技、深纺织A、ST恒久涨幅靠前，分别同比+27.73%/+26.39%/+23.20%/+20.20%/+16.56%;本周利亚德/深华发A/莱宝高科/盛洋科技/伟时电子跌幅靠前，分别同比-10.06%/-8.10%/-4.66%/-3.67%/-2.72%。 表4：光学光电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 伟时电子 61.05% 1 深纺织A -14.41% 2 合力泰 17.74% 2 长信科技 -11.70% 3 联创电子 13.09% 3 激智科技 -11.28% 4 ST恒久 12.11% 4 日久光电 -10.21% 5 宸展光电 6.42% 5 水晶光电 -10.03% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万电子化学品板块本周濮阳惠成、光华科技、格林达、宏昌电子、强力新材涨幅靠前，分别同比+5.73%/+3.80%/+3.67%/+2.07%/-0.40%;本周金宏气体/中石科技/菲沃泰/瑞联新材/安集科技跌幅靠前，分别同比-8.47%/-8.26%/-7.96%/-6.38%/-5.82%。 表5：电子化学品涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 濮阳惠成 5.73% 1 金宏气体 -8.47% 2 光华科技 3.80% 2 中石科技 -8.26% 3 格林达 3.67% 3 菲沃泰 -7.96% 4 宏昌电子 2.07% 4 瑞联新材 -6.38% 5 强力新材 -0.40% 5 安集科技 -5.82% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 重要公告 长信科技 本计划拟向激励对象授予的限制性股票涉及的标的总股票数量不超过33,760,000股，约占本计划草案公告时公司总股本2,454,922,284股的1.38%。本激励计划拟授予激励对象共计不超过61人，包括公司董事、高级管理人员、对公司经营业绩有直接影响的其他核心管 理、技术和业务骨干，约占公司在职员工总数（截至2023年12月31日）17,578人的 0.35%。 传音控股 深圳传音控股股份有限公司于2024年9月6日收到丹东市振安区监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》，其决定对公司财务负责人肖永辉先生采取留置措施及立案调查。目前，公司已对其相关工作进行了妥善安排。 信濠光电 深圳市信濠光电科技股份有限公司全资子公司信光能源科技（安徽）有限公司、阳江市鼎兴达企业管理有限公司全资子公司阳江市凯源电力发展有限公司（以下简称“凯源电力”）就中电金谷偏关混合储能独立调频电站项目设备专项采购项目有关事项达成协议并签署了 《物资采购合同》（以下简称“本合同”），凯源电力向安徽信光购买中电金谷偏关混合储能独立调频电站项目设备，合同总价款为人民币36,200万元。 芯联集成 芯联集成电路制造股份有限公司拟发行股份及支付现金购买绍兴滨海新区芯兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市远致一号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）等15名交易对方合计持有的芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司72.33%股权。 澜起科技 拟参加本员工持股计划的员工总人数不超过75人，其中高级管理人员共4人。本次员工 持股计划筹集资金总额不超过3.5亿元，以“份”作为认购单位，每份份额为1元，本次员工 持股计划的份数上限为3.5亿份。 风险因素 （1）电子行业发展不及预期； （2）宏观经济波动风险； （3）地缘政治风险。 研究团队简介 莫文宇，电子行业分析师，S1500522090001。毕业于美国佛罗里达大学，电子工程硕士，2012-2022年就职于长江证券研究所，2022年入职信达证券研发中心，任副所长、电子行业首席分析师。 郭一江，电子行业研究员。本科兰州大学，研究生就读于北京大学化学专业。2020年8月入职华创证券电子组，后于2022年11月加入信达证券电子组，研究方向为光学、消费电子、汽车电子等。 王义夫