公募股基持仓&债基久期跟踪测算周报：股票加仓银行煤炭，债基久期小幅下降

1 2 •本周（2024/08/26-2024/08/30，下同），沪深300下跌0.17%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.25%，至81.45%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.30%）、电力设备（7.71%）、医药生物（7.39%）、通信（6.19%）、食品饮料（5.79%）。 •加仓前3大行业：银行(+0.37%）、煤炭(+0.26%）、通信(+0.24%）；减仓前3大行业：有色金属(-0.33%）、电力设备(-0.32%）、机械设备(-0.24%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.11，至2.53年，位于近5年的98.80%分位数。近4周平均久期中位数为2.58年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.07，至1.17年。短期纯债久期中位数上升0.02，至0.98年。 •信用债基久期中位数下降0.03，至2.33年，操作积极基金占比10%，操作保守基金占比23%；利率债基久期中位数下降0.04，至3.26年，操作积极基金占比44%，操作保守基金占比8%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/08/26-2024/08/30，下同），沪深300下跌0.17%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.25%，至81.45%，与一季报相比下降6.77%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.14%，至86.32%；偏股混合型基金仓位下降0.28%，至80.39%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量409只，其次为[-1%,0%)，数量355只。 •本周100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓； •基金持仓中盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅减仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.30%）、电力设备（7.71%）、医药生物（7.39%）、通信（6.19%）、食品饮料 （5.79%）。 •加仓前3大行业：银行(+0.37%）、煤炭(+0.26%）、通信(+0.24%）；减仓前3大行业：有色金属(-0.33%）、电力设备(-0.32%）、机械设备 (-0.24%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.39% 7.31% 7.54% 0.08% -0.15% 电子 14.30% 14.51% 11.68% -0.21% 2.62% 科技 计算机 传媒 3.32%0.75% 3.40%0.74% 3.98%1.19% -0.08% 0.01% -0.66%-0.44% 通信 6.19% 5.95% 5.52% 0.24% 0.67% 房地产 1.13% 1.03% 1.19% 0.10% -0.05% 大金融 银行 3.61% 3.24% 2.76% 0.37% 0.85% 非银金融 1.46% 1.39% 1.79% 0.07% -0.33% 煤炭 2.93% 2.67% 2.30% 0.26% 0.63% 石油石化 2.63% 2.54% 2.61% 0.09% 0.02% 基础化工 3.49% 3.58% 2.83% -0.10% 0.66% 周期 钢铁有色金属 0.84%5.64% 0.90%5.97% 1.02%6.27% -0.06% -0.17% -0.33% -0.64% 建筑材料 0.73% 0.72% 0.90% 0.01% -0.17% 建筑装饰 0.88% 0.75% 1.20% 0.13% -0.32% 交通运输 2.56% 2.49% 3.87% 0.06% -1.32% 农林牧渔 1.72% 1.88% 2.28% -0.16% -0.56% 家用电器 3.77% 3.83% 4.35% -0.06% -0.58% 食品饮料 5.79% 5.70% 6.65% 0.10% -0.86% 消费 纺织服饰轻工制造 1.31%1.19% 1.40%1.26% 1.20%1.41% -0.09%-0.08% 0.11% -0.23% 商贸零售 0.28% 0.31% 0.59% -0.03% -0.31% 社会服务 0.73% 0.71% 0.71% 0.03% 0.03% 美容护理 0.93% 0.79% 0.83% 0.14% 0.10% 机械设备 5.75% 5.99% 5.48% -0.24% 0.26% 电力设备 7.71% 8.03% 7.65% -0.32% 0.06% 汽车 5.57% 5.55% 5.30% 0.02% 0.27% 制造 国防军工 3.03% 3.04% 2.51% -0.02% 0.51% 公用事业 3.43% 3.46% 3.59% -0.03% -0.16% 环保 0.83% 0.73% 0.62% 0.10% 0.21% 综合 0.11% 0.10% 0.18% 0.01% -0.07% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 9.97% 9.99% 9.96% -0.02% 0.01% 电子 14.50% 14.74% 11.21% -0.24% 3.29% 科技 计算机 传媒 3.30%0.68% 3.37%0.69% 3.71%1.15% -0.07%-0.01% -0.41%-0.47% 通信 5.73% 5.56% 4.99% 0.17% 0.73% 房地产 1.26% 1.10% 1.35% 0.16% -0.09% 大金融 银行 3.03% 2.69% 2.31% 0.34% 0.72% 非银金融 1.33% 1.24% 1.67% 0.08% -0.34% 煤炭 2.87% 2.62% 2.17% 0.25% 0.70% 石油石化 2.68% 2.58% 2.52% 0.10% 0.16% 基础化工 3.48% 3.61% 2.69% -0.13% 0.79% 周期 钢铁有色金属 0.80%6.06% 0.86%6.36% 1.01%6.62% -0.06%-0.30% -0.21%-0.56% 建筑材料 0.68% 0.63% 0.86% 0.05% -0.18% 建筑装饰 0.84%0.69%1.32%0.15% -0.48% 交通运输 2.23%2.14%3.70%0.09% -1.47% 农林牧渔 1.67% 1.83% 2.16% -0.16% -0.49% 家用电器 3.61% 3.60% 4.12% 0.01% -0.51% 食品饮料 5.36% 5.17% 6.73% 0.19% -1.37% 消费 纺织服饰轻工制造 1.36%1.26% 1.48%1.35% 1.13%1.52% -0.12%-0.09% 0.23% -0.26% 商贸零售 0.30% 0.36% 0.66% -0.06% -0.36% 社会服务 0.79% 0.75% 0.70% 0.04% 0.09% 美容护理 1.17% 1.05% 1.11% 0.13% 0.07% 机械设备 5.47% 5.74% 5.31% -0.27% 0.15% 电力设备 7.43% 7.71% 7.59% -0.29% -0.16% 汽车 5.04% 4.99% 4.76% 0.04% 0.27% 制造 国防军工 3.19% 3.25% 2.83% -0.07% 0.36% 公用事业 2.94% 2.98% 3.22% -0.03% -0.27% 环保 0.86% 0.75% 0.65% 0.11% 0.21% 综合 0.13% 0.12% 0.25% 0.01% -0.13% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.11，至2.53年，位于近5年的98.80%分位数。近4周平均久期中位数为2.58年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.07，至1.17年。短期纯债久期中位数上升0.02，至0.98年。 •信用债基久期中位数下降0.03，至2.33年，操作积极基金占比10%，操作保守基金占比23%；利率债基久期中位数下降0.04，至 3.26年，操作积极基金占比44%，操作保守基金占比8%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.03，至2.33年，位于近5年的98.20%分位数，近4周平均久期中位数为2.34年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.06，至0.92年； •利率债基整体测算久期中位数下降0.04，至3.26年，位于近5年的99.70%分位数，近4周平均久期中位数为3.15年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.39年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为200只，其次为[2.5,3)，数量为155只； •利率债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为57只，其次为[2.5,3)，数量为54只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为10.34%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为22.99%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为43.96%，久期操作保守的基金数量占比为8.36%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率上行2bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.02，至0.98年，位于近5年的97.00%分位数。近4周平均久期中位数为0.98年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.05，至0.45年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.14，至3.09年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16