绿色债券周度数据跟踪

固收点评20240907 证券研究报告·固定收益·固收点评 绿色债券周度数据跟踪 （20240902-20240906） 观点 一级市场发行情况： 本周（20240902-20240906）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 9只，合计发行规模约79.00亿元，较上周减少207.31亿元。发行年限 多为3-5年期；发行人性质为中央国有企业、地方国有企业和民营企业；主体评级以AAA级为主；发行人地域为北京市、广东省、重庆市和广西壮族自治区；发行债券种类为企业ABS、中期票据、私募公司债和一般公司债。 二级市场成交情况： 本周（20240902-20240906）绿色债券周成交额合计493亿元，较上周减 少30亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机 构债和利率债，分别为273亿元、151亿元和47亿元；分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约79.07%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业和交通运输，分别为167亿元、117亿元和20亿元；分发行主体地域来看，成交量前 三为北京市、湖北省和广东省，分别为156亿元、53亿元和37亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20240902-20240906）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例和幅度均大于溢价成交。 折价个券方面，折价率最高的个券为G23国泰3A3（-1.1936%），其余折价率均在-1.00%以内。主体行业以金融和公共事业为主，中债隐含评级以AA评级为主，地域分布以北京市和湖北省居多。 溢价个券方面，溢价率前三的个券为24三峡GN002(碳中和债) （0.7182%）、24三峡GN001(碳中和债)（0.7112%）、G三峡EB2 （0.5514%），其余溢价率均在0.50%以内。主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AA+评级为主，地域分布以北京市和湖北省居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 2024年09月07日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《化债进程中，利息偿付资金从何而来？》 2024-09-05 《行稳方可致远，写在信用债调整后期的思考与展望》 2024-09-02 1/9 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 实际发行规模（亿元） 发行期限 （年） 主体评级 发行人性质 发行人行业 (一级) 发行人行 业(二级) 发行人 省份 债券类型 鲲鹏18A2 6.50 2.88 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 广东省 企业ABS 鲲鹏18A1 3.50 0.89 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 广东省 企业ABS 鲲鹏18次 0.60 5.14 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 广东省 企业ABS 鲲鹏18A3 1.40 3.89 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 广东省 企业ABS GV浩吉04 20.00 3.00 AAA 民营企 业 交通运输 公路铁路 北京市 私募公司 债 24重庆轨交 GN003(碳中和债) 15.00 5.00 AAA 地方国有企业 交运设备 其他交运设备 重庆市 中期票据 GC建租01 3.00 3.00 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 北京市 一般公司 债 24大唐发电 GN001(碳中和债) 15.00 3.00 AAA 中央国有企业 公用事业 电力 北京市 中期票据 24桂冠电力 MTN001(绿色 碳中和) 14.00 3+N AAA 中央国有企业 公用事业 电力 广西壮族自治 区 中期票据 数据来源：Choice，东吴证券研究所 2/9 东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 2023-05-29 2023-06-12 2023-06-26 2023-07-10 2023-07-24 2023-08-07 2023-08-21 2023-09-04 2023-09-18 2023-10-02 2023-10-16 2023-10-30 2023-11-13 2023-11-27 2023-12-11 2023-12-25 2024-01-08 2024-01-22 2024-02-05 2024-02-19 2024-03-04 2024-03-18 2024-04-01 2024-04-15 2024-04-29 2024-05-13 2024-05-27 2024-06-10 2024-06-24 2024-07-08 2024-07-22 2024-08-05 2024-08-19 2024-09-02 -400 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 211 44 14 4 273 利率债 27 15 5 0 47 资产支持证券 7 2 1 13 22 金融机构债 145 6 - - 151 熊猫债 - - - - - 合计 390 66 20 17 493 数据来源：Choice,东吴证券研究所 3/9 东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 - 167 117 20 15 13 99 65553 22 2111 数据来源：Choice,东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 北京市湖北省广东省上海市江苏省福建省浙江省重庆市云南省山东省天津市贵州省四川省江西省河北省 广西壮族自治区 安徽省新疆维吾尔自… 湖南省吉林省河南省境外陕西省辽宁省 香港特别行政区西藏自治区 山西省 0 156 53 3737 282725 171716129 9888 7 443 2221111 数据来源：Choice,东吴证券研究所 4/9 东吴证券研究所 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 G23国泰3A3 101.09 102.32 -1.1936 1.6 1.64 AA 机械设备 山东省 22武进绿建PPN002 100.87 101.66 -0.7811 7.0 0.79 AA(2) —— 江苏省 24康富租赁MTN003(碳中和债) 99.06 99.77 -0.7102 5.0 2.92 AA 综合 北京市 24新创建GN001BC 98.87 99.55 -0.6826 1.0 2.54 AA —— 境外 20饶城投绿债02 62.72 63.14 -0.6644 7.0 2.97 AA(2) 建筑 江西省 20贵州水投GN001 100.14 100.72 -0.5806 10.0 0.53 AA(2) —— 贵州省 鲲鹏10A2 89.60 90.10 -0.5491 4.9 1.55 AA+ 金融 广东省 21景城投绿色债01 82.11 82.53 -0.5120 3.0 3.54 AA(2) —— 江西省 22知投G1 99.98 100.48 -0.4920 5.0 2.52 AA —— 广东省 21长金绿色债01 84.00 84.38 -0.4518 5.0 3.87 AA(2) —— 浙江省 20永兴绿色债 62.63 62.89 -0.4158 7.0 2.61 AA(2) —— 浙江省 G23国泰3A2 100.79 101.19 -0.3921 4.0 1.14 AA 机械设备 山东省 24绿城地产GN001 99.53 99.91 -0.3740 10.0 1.95 AA 房地产 浙江省 21长轨债01 88.61 88.94 -0.3732 15.0 6.97 AA(2) 交运设备 吉林省 18宜昌绿色债NPB 113.18 113.56 -0.3384 30.0 9.28 AA 建筑 湖北省 GC风电KV01 101.45 101.79 -0.3356 20.0 9.75 AAA- 公用事业 北京市 21常鼎绿色债01 84.22 84.48 -0.3092 2.0 3.55 AA- —— 湖南省 24黑龙江1ABN001优先(碳中和债) 99.86 100.16 -0.2998 11.2 24.98 AA+ 综合 北京市 G21武铁1 106.17 106.44 -0.2579 20.0 3.64 AAA 房地产 湖北省 24风电GVK1 99.66 99.91 -0.2469 5.0 2.88 AAA- 公用事业 北京市 22上海能科ABN001优先A 96.80 97.03 -0.2395 6.2 17.06 AAA —— 上海市 24中节能GN002A(碳中和债) 100.55 100.79 -0.2305 4.0 4.63 AA 公用事业 北京市 24长轨G2 99.25 99.48 -0.2284 5.2 4.96 AAA 机械设备 湖南省 24福州地铁GN003(碳中和债) 100.00 100.22 -0.2272 8.0 4.98 AA+ —— 福建省 5/9 东吴证券研究所 22国开绿债01清发 101.85 102.07 -0.2180 148.7 2.38 —— 金融 北京市 20广东债62 104.82 105.04 -0.2128 27.0 5.68 AAA —— 广东省 23濉溪绿色债 105.59 105.80 -0.1938 10.2 5.95 AA —— 安徽省 24乌江水电GN001 99.59 99.78 -0.1919 10.0 2.92 AA- 公用事业 贵州省 22上海能科ABN001优先B 100.20 100.38 -0.1769 1.3 17.06 AA+ —— 上海市 24海螺水泥MTN001(绿色) 100.05 100.22 -0.1690 15.0 2.64 AAA- 建材 安徽省 注：数据区间为2024年9月2日-2024年9月6日数据来源：Choice，东吴证券研究所 6/9 东吴证券研究所 表4：估值偏离%（溢价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 24三峡GN002(碳中和债) 106.38 105.62 0.7182 20.0 29.67 AAA+ 公用事业 湖北省 24三峡GN001(碳中和债) 108.46 107.70 0.7112 20.0 29.59 AAA+ 公用事业 湖北省 G三峡EB2 127.14 126.45 0.5514 100.0 2.73 —— 公用事业 湖北省 20宜春创投绿色债 85.78 85.45 0.3796 7.4 3.02 AA(2) 建筑 江西省 24湖州银行绿色债 99.98 99.77 0.2062 17.0 2.97 AA —— 浙江省 24广州凯得MTN001B(绿色混合型科创票据) 100.00 99.82 0.1791 2.0 4.96 AA —— 广东省 24奇瑞徽银绿色债02 99.68 99.59 0.0922 10.0 2.94 AA —— 安徽省 24华润租赁MTN003(碳中和债) 100.55 100.46