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钢铁行业跟踪周报：成本下降叠加供需错配，钢价有所下跌

钢铁 2024-09-07 孟祥文,米宇东吴证券 Andy Yang 杨敏

核心观点

本周钢材市场在原材料价格下降及需求整体疲软情况下，价格呈现下降趋势。库存角度，本周钢材库存持续去化，盈利能力承压。

关键数据

钢价：截至9月6日，螺纹钢HRB400上海报价3190元/吨（yoy-16.1%），周降100元/吨；高线HPB300上海报价3440元/吨（yoy-13.8%），周降100元/吨；热轧板卷Q235B上海报价3.0mm为3040元/吨（yoy-23.6%），周降190元/吨。
原材料价格：国产矿（唐山铁矿）现货报707元/湿吨（yoy-24%），周降57元/湿吨；进口矿方面，镇江港澳大利亚PB粉矿报价700元/湿吨（yoy-26%），周降65元/湿吨，巴西粉矿报价595元/湿吨（yoy-27%），周降70元/湿吨；焦煤价格保持稳定，废钢价格下降。
产量：本周五大品种钢材除中厚板外产量均有小幅上涨，螺纹周产量179万吨（yoy-30%），周增16万吨；线材产量80万吨（yoy-27%），周增1.7万吨；热轧板卷产量227万吨（yoy-6%），周增4.8万吨；冷轧板卷84万吨（yoy+6%），周增0.6万吨；中厚板148万吨（yoy-9%），周降1.5万吨。
库存：截至9月6日，五大钢材总库存1509万吨（yoy-8%），周降53.8万吨，其中社会库存1101万吨（yoy-8%），周降41万吨，钢厂库存408万吨（yoy-9%），周降12.8万吨。
表观消费量：本周螺纹钢/线材/热轧/冷轧/中厚板表观消费量分别为219/91/224/88/150万吨，周变动0/-4/1/4/-4万吨；建筑钢材成交量ma5为9.87万吨，环比上周跌2.18万吨，yoy-33%。
盈利能力：螺纹、高线、热卷、冷卷和中板成本滞后一月毛利分别为-528/-298/-808/-718/-608元/吨，周变化-54/-54/-144/-114/-84元/吨。