螺纹钢市场周报：钢协开会强调自律，钢厂主动去库存

「2024.09.06」 螺纹钢市场周报 钢协开会强调自律，钢厂主动去库存 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣 期货从业资格号F03101823助理研究员：徐玉花 期货从业资格号F03132080 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、基本面数据图表4、期权市场 行情回顾 1.价格及价差：螺纹2501合约周五收盘价3051（-236）；杭州螺纹中天现货价格3140（-150）。（单位：元/吨） 2.产量：产量连续两周回升，当下复产增多，难以提振市场信心。178.53（+16.27），去年同期253.69，同比降29.63%。 （单位：万吨） 3.需求：需求低位止跌，连续四周回升。218.61（+0.24），去年同期281.71，同比降22.40%。（单位：万吨） 4.库存：维持旧标去库趋势，符合预期。总库存555.63（-40.08）。（单位：万吨） 5.利润：截至9月5日，华东长流程利润31（-32），华东电炉平电利润-158，华东电炉谷电利润5。（单位：元/吨） 6.钢厂盈利率：钢厂盈利率3.90%，环比增2.60%，同比降41.55%。 行情展望 1.宏观情绪转弱，原油大幅下挫，商品市场情绪偏空。8月30日，中国钢铁工业协会在京召开钢铁行业强化行业自律工作座谈会。18家钢铁企业参会交流，骆铁军主持会议。总的来说，市场需要优胜劣汰，需要产品创新并升级服务，需要积极探索减量发展下的应对之策。本次会议也是是继上次，7月5日，钢协副会长骆铁军表示，当前铁矿石定价机制已不能反映市场的真实供需情况，倡议广大企业发挥聪明才智，共同成为铁矿石交易平台的建设者、维护者、参与者、受益者会议的又一次行业会议，对市场影响很明显。 2.供需双弱，当下主要矛盾在钢厂主动去库存阶段，该阶段特点为，市场需求收缩、产品价格显著下降，为了应对这种变化，企业降低产能利用率、减少产品生产，库存出现回落。未来的矛盾在商品整体成本的支撑下移，其次是阶段性的需求验证。 3.成本支撑方面，焦炭第7轮提降落地，受钢协提控产情绪影响，本周原料负反馈。网传《唐山市2024年粗钢产量调控方案》要求基于2023年目标压减，若传闻落地，成本支撑有望下移，钢厂利润有望走强。 4.技术方面，螺纹周K在10日，20日均线下方，日K在10日，20日均线下方，技术偏空。文华商品指数周线创新低。 5.策略建议：宏观影响更大，不建议猜测底部，行情偏弱势对待，支撑关注原料走势。 螺纹钢期货持仓量下降4.6万手 图1、螺纹钢期货持仓量 来源：wind瑞达期货研究院 图2、螺纹钢月差 来源：wind瑞达期货研究院 库存期货大幅增加，热卷螺纹现货价差倒挂进一步扩大 图3、上期所螺纹钢仓单日报 来源：wind瑞达期货研究院 图4、热卷-螺纹现货价差 来源：wind瑞达期货研究院 杭州现货周环比下跌150元/吨 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图6、杭州:价格:螺纹钢(HRB400E,20mm)基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年9月6日，杭州螺纹钢现货价格为3140，周环比下跌150元/吨。截至2024年9月6日，杭州螺纹基差为89，环比增11。 钢坯周环比下跌170元/吨 图7、钢坯现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图8、华东铁水成本不含税 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年9月6日，钢坯现货报价2890，周环比降170。（单位元/吨） 截至2024年9月5日，华东铁水成本不含税为2174，周环比降6。（单位元/吨） 螺纹钢产量连续2周回升 图9、螺纹钢产量 来源：wind瑞达期货研究院 图10、247家钢厂日均铁水产量 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月5日，本周螺纹实际产量178.53万吨，较上周增加16.27万吨。 截至9月5日，Mysteel调研247家钢厂，周度日均铁水产量222.61万吨，环比增1.72万吨，同比降25.63万吨。 去库 图11、样本钢厂螺纹钢厂内库存图12、全国35城螺纹钢社会库存 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月5日，厂库146.36万吨，较上周下降6.51万吨；社库409.27万吨，较上周下降33.57万吨；总库555.63万吨，较上周下降40.08万吨。 螺纹需求连续4周回升，焦炭7轮提降 图13、螺纹表观需求图14、日照港焦炭平仓价（准一级） 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月5日，表观需求218.61万吨，较上周增加0.24万吨。 截至9月5日，日照港焦炭平仓价为1710元/吨，周环比下跌50元/吨。 1-7月，房地产开发投资同比降10.2% 图15、房地产开发投资完成额:累计同比图16、房屋新开工面积:累计同比 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 1-7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%。 1-7月份，房屋新开工面积43733万平方米，下降23.2%。新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%。7月末，商品房待售 基建投资同比增长4.9%，商品房成交面积环比降1.63% 图17、基础设施建设投资(不含电力):累计同比图18、30大中城市:商品房成交面积 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2024年1-7月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.9%。其中，水利管理业投资增长28.9%，航空运输业投资增长25.5%，铁路运输业投资增长17.2%。制造业投资增长9.3% 一线商品房成交面积环比增11.33%，二线环比降4.91% 图19、30大中城市:一线城市:商品房成交面积图20、30大中城市:二线城市:商品房成交面积 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月1日当周，30大中城市:一线城市商品房成交面积56.03万平方米，环比增加11.33%，同比降低0.78%；二线城市商品房成交面积82.94万平方米，环比降4.91%，同比降48.87%。 14 平值认沽期权收于95，上涨27.52% 图21、平值合约表现图22、期权持仓量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止至2024年09月05日，平值认购期权（螺纹钢2410C3100）收于34，下跌40.87%；平值认沽期权（螺纹钢2410P3100）收于95，上涨 免责声明 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。