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周度要点小结
- 宏观方面：中央城市工作会议强调城市发展进入“存量提质增效阶段”；煤炭协会要求提升煤炭供给质量，促进供需平衡；江苏省计划2025年短流程炼钢产量占比达20%以上，煤炭消费量较2020下降5%左右。
- 海外方面：特朗普与印尼达成关税协议，印尼输美商品将支付19%关税；美国6月PPI同比增长2.3%，低于预期。
- 供需方面：原料端走强，铁水产量高位，煤矿销售较好，煤矿挺价意愿强，本期铁水增加并维持高位。利润方面，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损43元/吨，宏观情绪推动，主要矛盾在淡季弱现实主导。
- 技术方面：焦炭主力周K趋势：周K线处于60日均线下方，周线偏空。
- 策略建议：宏观扰动增强，市场情绪外溢影响明显，预计铁水难维持高位，焦炭主力合约震荡运行对待。
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期现市场情况
- 持仓量：截至7月18日，焦炭期货合约持仓量5.46万手，环比下降912手。
- 月差：焦炭1-9合约月差45.00元/吨，环比增加16.50个点。
- 仓单量：焦炭注册仓单量760手，环比增加670手。
- 螺炭比：期货螺炭比2.07，环比增加0.01。
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现货市场情况
- 现货价格：截至7月17日，日照港焦炭平仓价1280元/吨，环比持平；内蒙古乌海焦煤出厂价980元/吨，环比上涨20元/吨。
- 基差：焦炭基差-239.0元/吨，环比下降22.00。
- 焦炭价格环比持平。
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产业情况
- 原煤产量：1-6月规上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%；6月日均产量1404万吨。
- 炼焦煤产量：2025年5月炼焦煤产量4070.27万吨，同比增长2.45%。
- 焦炭产量：本周Mysteel统计全国230家独立焦企产能利用率72.90%，焦炭日均产量51.41万吨，焦炭库存55.55万吨，减4.03万吨；炼焦煤总库存790.19万吨，增37.75万吨，焦煤可用天数11.6天，增0.53天。
- 盈利情况：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损43元/吨，区域差异明显（山西准一级焦盈利-21元/吨，山东准一级焦盈利11元/吨，内蒙二级焦亏损96元/吨，河北准一级焦盈利28元/吨）。
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下游情况
- 铁水产量：本周Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量242.44万吨，环比增加2.63万吨，同比增加2.79万吨。
- 焦炭库存：焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）893.00万吨，环比增加15.08万吨，同比增加17.77%。
- 港口库存：全国16个港口进口焦煤库存553.50万吨，减0.29万吨；全国18个港口焦炭库存252.71万吨，减2.97万吨。
- 钢厂库存：全国247家钢厂焦炭库存638.99万吨，增1.19万吨，焦炭可用天数11.46天，减0.18天。
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基本面数据图表
- 焦炭出口：6月焦炭出口51万吨，同比下降41.3%；1-6月累计出口351万吨，同比下降27.9%。
- 钢材出口：6月钢材出口967.8万吨，环比下降8.5%；1-6月累计出口5814.7万吨，同比增长9.2%。
- 房地产市场：6月70大中城市二手住宅价格环比下降0.30%；30大中城市商品房成交面积环比下降35.98%，同比下降24.88%。
- 一线/二线城市商品房成交面积：一线环比下降42.03%，同比下降36.19%；二线城市环比下降36.86%，同比下降23.35%。
