铁合金日报-交易所下调双硅交易手续费，关注资金流向和波动率变化

铁合金日报|2024-09-06 铁合金日报 - 【交易所下调双硅交易手续费，关注资金流向和波动率变化】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮900-930元 /吨，神府兰炭小料报价780-850元/吨承兑含税出厂，青海电价暂稳，据传宁夏电价普降1 分，关注其他产区8月结算电价。 2、硅铁现货：72硅铁报6000-6150元/吨，75报6500-6600元/吨现金自然块出厂。近期钢招定价6610-6690元/吨承兑含税到厂，关注风向标河钢招采计划，因钢厂8月硅铁库存水 平较低，且9月有减量采购，预计十一大假前后或有补库行为。 3、仓单变化：硅铁仓单13985张较上个交易日减少167张，预报613张较上个交易日持 平，仓单和预报合计72990吨环比减少835吨。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌1%收在166.43，资金净流入12.03亿。黑色系延续弱势，硅铁主力收在6134跌0.55%，资金净流出2494万，日减仓4099手，结算价6154。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向下发散，1小时K线弱稳，整体偏弱运行，关注资金流向和波动率变化。 【总结】 1、观点：震荡偏弱，产业关注分批买点价机会，投机关注60日均线附近压力。 【风险提示】 2、核心逻辑： 1）成本下降趋势仍在但边际递减，关注8月结算电价； 2）五大钢材产量环比增量明显，需求修复明显好转，关注供需错配收窄； 3）商品系统走势仍在，强预期和弱现实来回切换，硅铁利空削弱，但利多酝酿不足，关注下调手续费后资金流入情况，基本面驱动或增强。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：随着下游内蒙和宁夏产区复产预期增加，以及高成本和低现货的博弈，矿商报价坚挺，部分成交价格小涨。天津港南非半碳酸成交34元/吨度，加蓬成交43-43.5元/吨度，澳块成交44元/吨度，CML 澳块报价45-46元/吨度。近期国外锰矿消息和分析增多，在未产生实质性影响情况下，建议国内锰系行业多以大局为主，减少噪声并维持锰元素供应的稳定性。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方报现金出厂5850-6000元/吨，华南某钢厂9月锰硅采购定价6050元/ 吨承兑含税到厂有折基量3000吨，新余钢铁发布锰硅询比价采购公告，量4000吨，关注其他钢厂招采情况。 8月末到9月初，锰硅主产区减产和复产均有出现，铁合金在线统计近期减产停产4家，日产减少870吨， 但复产及增产5家，日产增加900吨，供应减量边际递减或转增产节凑。本周五大钢材产量801.17万吨环 比增加22.51万吨，其中螺纹产量178.53万吨环比增16.27万吨，热卷310.48万吨环比增5.43万吨，合金需求增量走扩。 3、仓单变化：锰硅仓单135762张较上一交易日减少997张，仓单预报12745张较上一交易日持平，仓 单和预报742535吨环比减少4985吨。 【技术分析】 锰硅主力收在6164跌0.64%，资金净流出399万，日增仓1056手，结算价6190。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向下发散，1小时K线承压60均线偏弱运行，短期偏弱运行，关注资金流向和波动率变化。 【总结】 1、观点：低位震荡，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）成本端焦炭和锰矿止跌反弹，虽强度不大但锰硅成本暂时止跌，以原料下跌幅度预测的成本支撑逐步增强； 2）锰硅需求修复较为明显，10月钢招补库预期增加，供需错配收窄中； 3）地缘政治影响仍在，锰矿消息和分析增多，关注SM手续费下调后的资金流入和交易驱动。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、9月5日，国家主席习近平在北京人民大会堂出席中非合作论坛北京峰会开幕式并发表主旨讲话。习近平宣布，中国同所有非洲建交国的双边关系提升到战略关系层面，中非关系整体定位提升至新时代全天候中非命运共同体。2、C50风向指数调查：8月新增信贷或同比少增，政府债券发行提速将对社融形成主要支撑。对8月新增社融的预测中值为2.81万亿元，其中7成机构预测值超过2.5万亿元。 3、美联储褐皮书显示，经济活动在三个地区略有增长，而报告经济活动持平或下降的地区数量从上个时期的五个增加至当前时期的九个；各地区受访者普遍预计未来几个月价格和成本压力将稳定或进一步缓解；近期就业情况总体持平，略有上升。 4、郑商所发布通知，自9月9日起，硅铁期货2410、2411、2412及2501合约的交易手续费标准调整为6元/手，免收日内平今仓交易手续费；锰硅期货2410、2411、2412及2501合约的交易手续费标准调整为6元/手，免收日内平今仓交易手续费。 5、Mysteel统计全国83家独立硅锰企业样本锰矿厂内库存均值10.9天，环比降0.8。其中广西均值4.5天降0.5 天，贵州均值8.5天降2.1天，内蒙均值13.3天降0.9天，宁夏均值14.3天涨0.5天，山西均值12天涨1天， 陕西均值12.7天降1天，四川重庆均值20天降1.3天，云南均值16.7天降1.6天。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6200 - ↓100 宁夏 6200 - ↓100 青海 6200 - ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6200 ↓50 ↓100 陕西 6200 - ↓50 75FOB 1340 ↓5 ↓5 宁夏中卫基差报价 11-200 6517锰硅合格块 内蒙 5950 ↑20 ↓50 宁夏 5780 ↑30 ↓200 广西 5950 ↑50 ↓100 贵州 5900 ↑50 ↓100 宁夏平罗基差报价 01-420 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨3、4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。