二季度业绩高增，果链卡位优势明显静待花开

博众精工（股票代码：688097）的机械设备公司点评报告显示，该企业在2024年上半年实现了显著的业绩增长。具体而言，博众精工在2024年第二季度的业绩表现出色，营收达到10.91亿元，同比增长46%，环比增长47%；归母净利润1.17亿元，同比增长206%，环比扭亏为盈；扣非归母净利润1.23亿元，同比增长239%，环比增长360%。

博众精工的盈利能力保持稳定，2024年上半年的毛利率为36.26%，净利率为5.36%，与去年基本持平。费用率方面，销售、管理、研发和财务费用率分别为9.51%、6.17%、12.83%和1.22%，与去年同期相比，销售和财务费用率略有上升，管理费用率下降，研发费用率上升。

在产品布局上，博众精工持续在3C业务领域深化，既在终端应用品类上横向扩展至手机、平板电脑、笔记本电脑、电子雾化器等产品，也在生产环节上纵向延伸。此外，与大客户合作的紧密度进一步增强，尤其是针对新一代MR设备的前期论证工作，预计将在年底开始打样。

在新能源设备领域，博众精工的营收实现了65.39%的增长，占总营收的23.87%。随着锂电厂商在全球范围内的扩产，博众精工紧跟大客户的出海脚步，为其海外生产线配套提供锂电专用设备，体现了其在新能源领域的积极布局和市场竞争力。

对于未来，博众精工被预计将在2024-2026年间实现营收53.56亿元、67.47亿元和79.75亿元，同比增长10.66%、25.99%和18.20%；归母净利润4.62亿元、6.44亿元和7.91亿元，同比增长18.31%、39.40%和22.88%。基于此盈利预测，博众精工的市盈率为20.28倍、14.55倍和11.84倍，首次覆盖给予“增持”评级。

风险方面，博众精工面临下游需求不及预期、大客户合作进展缓慢、行业竞争加剧以及新产品开拓不及预期的风险。