公司2024年上半年经营情况总结
一、收入与利润情况
- 2024H1总收入：12.73亿元，同比增长12.89%
- 归母净利润：1.08亿元，同比下降34.60%
- 扣非后归母净利润：0.99亿元，同比下降10.87%
- 2024Q2总收入：6.49亿元，同比增长10.29%
- 归母净利润：0.48亿元，同比下降46.75%
- 扣非后归母净利润：0.47亿元，同比下降14.79%
二、业务板块分析
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复合调味料：
- 上半年收入：6.05亿元，同比增长18.30%
- 第二季度收入：3.01亿元，同比增长10.10%
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轻烹解决方案：
- 上半年收入：5.58亿元，同比增长8.82%
- 第二季度收入：2.91亿元，同比增长11.79%
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饮品甜点配料：
- 上半年收入：0.75亿元，同比增长1.88%
- 第二季度收入：0.40亿元，同比增长3.04%
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子公司空刻网络：
- 上半年收入：4.54亿元，同比增长2.59%
- B端业务上半年收入：8.19亿元，同比增长19.54%
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直销与非直销：
- 上半年直销收入：10.29亿元，同比增长13.60%
- 上半年非直销收入：2.10亿元，同比增长8.87%
- 第二季度直销收入：5.21亿元，同比增长11.31%
- 第二季度非直销收入：1.10亿元，同比增长6.20%
三、渠道与经销商情况
四、成本与费用情况
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毛利率：
- 上半年毛利率：32.07%，同比下降2.70个pct
- 第二季度毛利率：32.10%，同比下降2.37个pct
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费用率：
- 销售费用率：14.96%，同比-0.46个pct
- 管理费用率：2.43%，同比-0.79个pct
- 研发费用率：1.95%，同比+0.01个pct
- 财务费用率：-0.20%，同比+0.07个pct
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净利率：
- 上半年扣非后归母净利率：7.79%，同比下降2.08个pct
- 第二季度扣非后归母净利率：7.21%，同比下降2.12个pct
五、盈利预测调整
- 预计2024-2026年收入分别为26.50、29.46、32.13亿元
- 归母净利润分别为2.44、2.84、3.16亿元
- EPS分别为0.61、0.71、0.79元
- 相应PE分别为18.5倍、15.9倍、14.3倍
- 维持“买入”评级
六、风险提示
- 宏观经济增长放缓的风险
- 食品安全风险
- 原材料价格上涨风险
- 研报信息更新不及时的风险
