尿素供需矛盾在库存端放大 价格偏弱震荡为主

一、行情回顾与展望 尿素主力合约价格弱势震荡，UR2501合约收盘价1842元/吨，持仓量184611手，净增8118手。现货尿素(小颗粒)厂家价格下调，其中中原大化出厂价1980元/吨(-10)，河南心连心出厂价2000元/吨，山东瑞星、山西丰喜出厂价1940元/吨，安徽昊源1980元/吨(-20)，内蒙联合1870元/吨。后市展望显示，供应驱动中性，8月底产量中位数降至17万吨以下，短期以稳为主。复合肥开工率回升至5成，但需求缺乏集中释放；“出口低位”成为市场共识，外盘高升水无法通过内外价格联动兑现。供需矛盾在库存端放大，但周度库存由增转降带来改善预期。现货价格跌破2000反映出市场需求不足，盘面150-200元/吨的贴水处于正常区间，日内多为增仓下跌减仓反弹，现价弱势中难为短线盘面给予充足反弹空间，偏弱震荡为主。

二、行情要闻

1. 《中国农业绿色发展报告2023》显示，2022年全国农用化肥施用总量5079.2万吨(折纯)，连续七年下降，化肥利用率和农药利用率分别为41.3%和41.8%，总量下降、效率提升。
2. 中化化肥2024年上半年营业额136.81亿元，同比增长4.21%；股东应占溢利10.51亿元，同比增长4.68%。
3. 卡塔尔能源公司计划将尿素产能提升一倍多，在乌姆赛义德建设世界级尿素生产综合体，年产量有望从约600万吨增加至约1240万吨。

三、数据概览 关联品种：尿素所属公司为建信期货。