短期盘面延续弱势，关注产业边际修复情况

【冠通研究】 短期盘面延续弱势，关注产业边际修复情况 制作日期：2024年9月4日 【策略分析】 短期盘面延续弱势，关注产业边际修复情况 今日黑色系延续下挫态势，成材主力增仓下行，收盘价格再创新低。近期成材供需继续边际优化，总库存去化态势较好，建材需求修复较为明显；板材情况暂稳，但高库存去化仍有隐忧。近期商品市场整体情绪偏弱，尽管产业层面成材边际修复，但市场对于产业旺季预期并不是乐观，近两日黑色系快速下跌创新低，关注产业层面继续修复力度能否带来市场预期的回暖，短期看黑色系悲观情绪仍浓♘，技术层面下行态势亦明显，短期盘面或延续弱势。操作上，短线观望为宜。 【期现行情】 螺纹2501小时K 热卷2501小时K 数据来源：博易大师，冠通期货 期货方面：螺纹钢主力RB2501开盘3140元/吨，收盘于3109元/吨，-87元/吨，涨跌幅-2.72%；热卷主力开盘3214元/吨，收盘于3171元/吨，-85元/吨，涨跌幅-2.61%。持仓方面，今日螺纹钢RB2410合约前二十名多头持仓为940029手， +30699手，前二十名空头持仓为1022669，+38660手，多增空增；热卷HC2501 合约前二十名多头持仓为795291手，+34778手，前二十名空头持仓为770676， +26422手，多增空增。 现货方面：今日国内钢材价格稳中普遍下跌，热卷更弱，上海地区螺纹钢现货价格为3230元/吨（-20元/吨）；上海地区热轧卷板现货价格为3080元/吨（-30元/吨）。近几日或受期货盘面大跌影响，现货市场交投氛围亦有走弱。 基差方面：主力合约上海地区螺纹钢基差为121元/吨（+20元/吨）；热卷基差为-91元/吨（+13元/吨）；目前基差处于历年同期偏低水平。 【基本面跟踪】 产业方面：根据Mysteel数据，8月29日当周，螺纹钢产量162.26万吨，环比 +1.66万吨，同比-37.3%；螺纹钢表需为218.37万吨，环比+19.03万吨，同比 -18.4%；社库442.84万吨，环比-38.48万吨；厂库152.87万吨，-17.63万吨；总库存595.71万吨，环比-56.11万吨。热卷产量305.05万吨，环比-5.22万 吨，同比-4.7%；表需305.5万吨，环比-13.1万吨，同比-4.95%；厂库95.75万吨，环比+3.57万吨；社库346.06万吨，环比-3.97万吨；总库存为441.8万吨，环比-0.4万吨。 本期五大材产减需增，产量变动有限，建材贡献主要需求增量，总库存去化幅度放大。其中，螺纹和线材产量低位小幅回升，螺纹钢长流程增量、短流程减量，近期钢厂即期利润有所修复，钢厂减产力度放缓，短期螺纹产量有望延续低位抬升。近期现货市场接货情绪好转，螺纹表需低位延续回升，同比仍保持较大降幅。需求抬升，螺纹库存去化幅度加大。 热卷产需双降，供需均保持在同期偏低水平运行，小样本库存略有下滑，大样本库存继续累积，唐山钢坯库存高位继续累积，短期需求支撑力度不足，高库存压力仍需依靠供应端收紧化解。 数据来源:钢联，冠通期货 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 冠通期货研究咨询部张娜 执业资格证书编号：F03104186 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。