公司概况与业绩表现
澜起科技股份有限公司成立于2004年，专注于数据处理及互连芯片设计，为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案。公司拥有互连类芯片和津逮服务器平台两大产品线，2019年7月登陆科创板（股票代码：688008）。2024年上半年，公司业绩显著增长：
- 营业收入16.65亿元，同比增长79.49%；
- 归母净利润5.93亿元，同比增长624.63%；
- 扣非归母净利润5.44亿元，同比增长14,177.86%；
- 经营活动现金流净额8.20亿元，高于净利润。
2024年第二季度业绩亮点
- 营业收入9.28亿元，同比增长82.59%，环比增长25.83%；
- 归母净利润3.70亿元，同比增长4.95倍，环比增长65.50%；
- 扣非归母净利润3.25亿元，同比增长91.33倍，环比增长47.81%，创历史新高；
- 互连类芯片产品线销售收入8.33亿元，环比增长19.92%，创单季度历史新高，毛利率63.68%。
新产品研发及迭代升级
- 研发投入：上半年研发费用3.67亿元，同比增长21.16%，占营收22.03%；
- 研发团队：研发技术人员559人，占比约75%，其中硕士及以上学历占比66%；
- 互连类芯片产品线：
- 发布DDR5第四子代RCD芯片，研发第五子代RCD及第二子代MRCD/MDB芯片；
- 率先试产DDR5CKD芯片，推进规模出货；
- PCIe6.0Retimer芯片关键IP开发取得进展；
- 完成时钟发生器芯片量产版本研发，启动时钟缓冲芯片研发；
- 津逮服务器平台产品线：
- 发布第六代津逮CPU，推出数据保护和可信计算加速芯片；
- 知识产权：获得11项授权发明专利，申请21项发明专利，提交11项IC布图设计申请。
DDR5子代持续迭代
- DDR5渗透率提升，第二子代RCD芯片出货量已超第一子代，第三子代将于下半年规模出货；
- 预计2024年第三季度DDR5内存接口芯片出货量超DDR4；
- 公司凭借研发领先、产品稳定可靠，将巩固行业领先地位。
AI高性能“运力”芯片新产品规模出货
- PCIeRetimer芯片：
- 上半年出货约15万颗，第二季度出货约30万颗；
- 预计第三季度交付60万颗在手订单，环比大幅增长；
- MRCD/MDB芯片：
- 服务器高带宽内存模组在主流云计算/互联网厂商规模试用；
- 第二季度销售收入超5000万元，环比翻倍；
- CKD芯片：
- 4月率先试产，第二季度开始规模出货，单季度收入超1000万元。
交流问答要点
- 产品种类及价值量变化：DDR4时代以服务器内存接口芯片为主，DDR5时代延展至客户端，AI时代产品组合更丰富，价值量提升；
- 国内市场：AI服务器集群需求旺盛，PCIeRetimer芯片受客户青睐，业务良好成长；
- PCIe6.0Retimer芯片：
- 关键IP开发取得进展，年内完成工程样片流片；
- 市场规模持续增长，竞争格局将保持高竞争力；
- 时钟发生器芯片：
- 已完成量产版本研发，针对存储、算力芯片等场景；
- 布局原因：客户需求、技术积累、市场空间大；
- 时钟芯片市场规模：
- 2022年全球市场规模20.3亿美元，预计2027年达30.2亿美元；
- 公司已推出高性能可编程时钟发生器，并启动时钟缓冲芯片研发；
- DDR5内存接口芯片：
- 第二子代出货量超第一子代，第三子代下半年规模出货；
- 价格趋势：新子代价格高于上一代，DDR5平均价格显著提升；
- MRCD/MDB芯片：
- 下半年相关CPU平台发布后开始规模应用，预计明年起规模出货；
- 竞争格局：全球仅2家供应商，澜起技术领先；
- CKD芯片：
- 下半年相关CPU平台发布后逐步上量，预计明年规模出货；
- 公司研发领先，产品竞争力强；
- 毛利率与研发费用趋势：
- 互连类芯片毛利率未来有望保持较高水平，主要受DDR5渗透率提升及新产品收入占比提升驱动；
- 研发费用将保持合理增长，根据项目需求安排投入。
