澜起科技机构调研纪要

澜起科技股份有限公司专注于数据处理及互连芯片设计，为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案，拥有互连类芯片和津逮服务器平台两大产品线。

AI时代战略布局
澜起聚焦AI基础设施的互连瓶颈问题，提供高性能“运力”芯片解决方案，包括AI服务器PCIeRetimer、MRCD/MDB及MXC芯片，以及AIPC的CKD芯片。

DDR5内存接口芯片

• 2024年上半年DDR5第二子代RCD芯片出货量已超过第一子代，第三子代将于2024年下半年规模出货。
• 公司作为DDR5RCD芯片国际标准牵头制定者，凭借技术领先优势，巩固行业地位并受益于市场规模扩大。

PCIeRetimer芯片

• 2024年Q1出货约15万颗，Q2约30万颗，Q3预计交付约60万颗，呈现快速增长。
• 增长驱动因素：AI服务器需求增加、市场份额提升、PCIe5.0生态渗透。
• 竞争格局：全球仅两家供应商量产PCIe5.0Retimer芯片，澜起市占率显著提升。

国内PCIeRetimer市场

• 国内AI服务器集群因GPU算力限制需更多PCIeRetimer芯片。
• 澜起产品凭借性能和本土支持优势受客户青睐，业务呈良好成长态势。

MRDIMM及MRCD/MDB芯片

• MRMEMM通过多路复用技术提升带宽，第一子代支持8800MT/s，第二子代预计12800MT/s。
• MRCD/MDB芯片设计复杂、速率更高，搭配MRDIMM可实现双倍带宽。
• 2024年上半年销售收入分别超2000万和5000万元，主要来自规模试用，下半年随CPU平台发布逐步放量。
• 竞争格局：全球仅两家供应商提供第一子代MRCD/MDB芯片，澜起牵头制定MDB标准，技术领先。

内存模组市场分析

• DRAM内存模组与HBM应用场景独立，共同受益于AI产业。
• RDIMM为通用服务器主流方案，MRDIMM带宽更高、容量大，预计成为AI服务器优选；LPDDR主要用于移动设备，带宽略高但容量受限。

CKD芯片

• 2024年Q2开始规模出货，单季度收入超1000万元，主要来自备货需求。
• 随DDR5-6400内存模组CPU平台2024年下半年发布，预计明年实现更大规模出货。

研发投入趋势

• 研发费用将保持合理增长，未来几年增速将低于营收增速，研发费用占营收比例逐步降低。