江山欧派机构调研纪要

江山欧派机构调研报告 调研日期:2024-08-01 江山欧派门业股份有限公司是一家专业制门企业,成立于2007年,致力于为客户提供高品质的木门产品。公司位于中国江山,以“全球木门制造专家”为己任,成立了“木门研发中心”和“产学研基地”,并在多个制造基地拥有先进的智能制造设备、检验仪器和标准化大型厂房。欧派以“打造世界一流制门企业,争创中国木门第一品牌”为目标,全渠道立体建立布局全国的营销网络及服务体系,与万科、保利等著名房地产企业建立了战略合作伙伴关系。公司拥有自营进出口权,产品出口欧、美、非等国家和地区。欧派以“专家理念”贯穿企业的生产与经营,强化管理,注重品质,通过了多个管理体系认证,为客户提供更优质、安全、超值的消费保障。欧派勇于承担社会责任,荣获多个国家级和省级荣誉。欧派是欧派人共同的大家庭,家因责任而美满,因分享而圆满;每个欧派人都要做各自领域的专家,欧派是由无数小专家组成的大专家。欧派人用自己的智慧与汗水,为他人也为自己打造一个幸福空间。欧派是个大家庭,国家和社会是更大的家庭,欧派将为家的幸福、家的美满而继续努力奋斗! 2024-09-02 郑宏有,陈烨佳 2024-08-012024-08-31 特定对象调研,线下策略会,线上交流(不含公司 2024年半年度业绩说明会交流)线下策略会、线上交流 西部利得基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 汐泰投资 投资公司 - 华夏未来资管 其它 - 杭州优益增投资 投资公司 - 银叶投资 投资公司 - 上海混沌投资 投资公司 - 长城财富保险资管 保险资产管理公司 - 上海宁泉资管 其它 - 玖鹏资管 其它 - 上海朴易资管 资产管理公司 - 盈峰资本 资产管理公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 上海国理投资 投资公司 - 胜鸣资产 - - 望正资产 资产管理公司 - 天下溪投资 投资公司 - 长江产业投资私募基金 投资公司 - 上海彤泰私募基金 基金管理公司 - 海南丰岭私募基金 - - 惠理基金 基金管理公司 - 北京乐雪私募基金 - - 上海保银私募基金 - - 国寿安保基金 基金管理公司 - 华安合鑫私募基金 - - 鸿盛私募基金 - - 天风证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 中信里昂证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 国开证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 西南证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 摩根基金 基金管理公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 申万菱信基金 基金管理公司 - 新华基金 基金管理公司 - 天治基金 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - 兴银基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 中加基金 基金管理公司 - 长安基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 东方基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金 基金管理公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 西藏东财基金 基金管理公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 施罗德基金 基金管理公司 - 信银理财 其它金融公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 招银理财 其它金融公司 - 汇华理财 其它金融公司 - 中英人寿保险 寿险公司 - 大成基金 基金管理公司 - 太平养老保险 寿险公司 - 信泰人寿保险 寿险公司 - 长江证券自营 - - 广发证券自营 证券公司 - 国投证券自营 - - 工银安盛资管 其它 - 敦和资产 资产管理公司 - 东方睿石投资 投资公司 - 上海环翰投资 投资公司 - 中信资本资管 - - 华夏基金DymonAsiaCapital(HK)Limited 基金管理公司其它 -- 禾永投资 投资公司 - 才华资管RWCSingapore(Pte.)limited 其它其它 -- 北京彼立弗投资 投资公司 - 多和美投资 投资咨询公司 - 宁波灏浚投资 - - 无锡汇蠡投资 投资公司 - 上海青鼎资管 资产管理公司 - 深圳尚诚资管 资产管理公司 - 路博迈基金 投资公司 - 南通天合投资 投资公司 - 上海于翼资管 资产管理公司 - 禹合资管 - - 上海元昊投资 投资公司 - 横琴粤信投资 - - 深圳慧利资管 - - 甬兴证券资管 资产管理公司 - 广金投资 投资公司 - 君茂投资 投资公司 - 申万宏源证券资管 资产管理公司 - 兴华基金 - - 重阳投资 投资公司 - 杭州金投资管 - - 海通证券资管 其它 - 华泰证券资管 资产管理公司 - 上海南土资管 其它 - 大家资管 其它 - 阳光资管 保险资产管理公司 - 中信建投资管 投资公司 - 上海东方证券资管 资产管理公司 - 上海石锋资管 资产管理公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 新华资管 保险资产管理公司 - 聚鸣投资 投资公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 前海互兴资管 资产管理公司 - 国君资管 资产管理公司 - 光大证券资管 - - 兴证证券资管 资产管理公司 - 上海大筝资管 资产管理公司 - 国华兴益保险资管 保险资产管理公司 - 安信证券资管其它- 一、公司基本情况介绍 江山欧派是一家集设计、研发、生产、销售、服务于一体的专业制门企业,位于中国木门之都─江山,公司以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出门类、窗类、墙板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品。2024年上半年,公司实现营业收入144,207.93万元;实现归属于上市公司股东的净利润10,493.23万元。 二、投资者问答 1、请问目前行业竞争情况和公司市占率。 答:随着行业竞争的加剧,市场份额进一步向头部企业集中,优势将逐渐被放大,经过洗牌和分化,品牌集中度进一步提升。公司上市以来,市占率逐步提升,公司营业收入中的木门营收市占率从2017年上市当年的0.67%提升至2023年的2.42%,而根据公开披露数 据显示,2023年,木门营收位列后九名的家具建材上市公司木门营收市占率合计不到3%。 2、请问近期以旧换新政策对公司的影响。 答:公司木门产品需求处于装修的后期,目前政策端对公司的影响暂不明显。 3、请问公司分渠道的收入情况。 答:2024年半年度公司经销商渠道收入3.30亿元,工程直营渠道收入3.97亿元,代理商渠道收入5.48亿元。 4、请问公司主要的降本措施有哪些。答:公司主要通过以下几个方面降低成本:(1)生产材料集中采购、优化成本。 (2)优化产线布局,提高设备自动化、信息化水平,提升工艺水平,提高设备使用效率、优化生产成本。(3)持续投入建设厂房屋顶光伏电站,优化公司能源结构,降低能源消耗。 5、请问公司目前经销商的数量。 答:截至2024年6月30日,公司拥有加盟经销商52,368家。 6、请问公司经销商渠道有没有进一步下沉。 答:随着经销商数量的不断增加,渠道进一步下沉。公司已建成覆盖全国31个省区的销售网络,通过经销商将销售网点拓展到各省、各市 、各县、各乡的门店、家装公司、建材市场、建材超市、公装市场等各种场所。 7、请问公司目前有多少家代理商。 答:截至2024年6月30日,公司拥有代理商约1,000家。 8、请问公司工程代理商以及直营工程客户的结算方式。 答:公司工程代理商采用款清发货的结算方式,直营工程客户基本按合同约定的进度收款。 9、请问公司海外业务的拓展计划。 答:公司执行走出去战略,外拓工作持续开展,持续聚焦主流市场、主流渠道、主流客户、主流产品。聚焦中东、北美等区域业务开拓,实现主流市场本地化业务开发;聚焦主流市场中大型工程商渠道、贸易合作商渠道和国央企海外业务渠道;聚焦主流市场大项目,持续开发大客户,并深挖现有大客户合作潜力;通过供应链建设、供应链赋能,实现多品销售。 10、请问公司酒店、学校、医院、康养、公寓、企业办公楼等业务的占比是否有进一步提升。 答:有提升,公司将持续开拓酒店、学校、医院、康养、公寓、企业办公楼等新质业务,提升款清业务份额占比。 11、请问公司保障房、城中村项目开拓的进度。 答:公司通过直营工程渠道、代理商渠道积极主动对接相关城市的保障房、城中村改造等项目,目前已有部分项目签约。 12、请问公司其他业务收入的构成。 答:公司其他业务收入目前占营业收入比重较小,其他业务收入主要系品牌使用费、材料销售、加盟费等。 13、请问公司其他产品收入同比增加的原因 答:公司产品销售以实木复合门、夹板模压门等木门产品为核心,以铝合金门窗、钢木入户门、墙板、地板、卫浴、五金等产品为配套,其他产品收入增加主要系配套产品销售收入的提升。 14、请问公司未来的资本开支情况。答:公司暂时没有大额的资本开支。