江山欧派机构调研纪要

江山欧派机构调研报告 调研日期:2024-05-01 江山欧派门业股份有限公司是一家专业制门企业,成立于2007年,致力于为客户提供高品质的木门产品。公司位于中国江山,以“全球木门制造专家”为己任,成立了“木门研发中心”和“产学研基地”,并在多个制造基地拥有先进的智能制造设备、检验仪器和标准化大型厂房。欧派以“打造世界一流制门企业,争创中国木门第一品牌”为目标,全渠道立体建立布局全国的营销网络及服务体系,与万科、保利等著名房地产企业建立了战略合作伙伴关系。公司拥有自营进出口权,产品出口欧、美、非等国家和地区。欧派以“专家理念”贯穿企业的生产与经营,强化管理,注重品质,通过了多个管理体系认证,为客户提供更优质、安全、超值的消费保障。欧派勇于承担社会责任,荣获多个国家级和省级荣誉。欧派是欧派人共同的大家庭,家因责任而美满,因分享而圆满;每个欧派人都要做各自领域的专家,欧派是由无数小专家组成的大专家。欧派人用自己的智慧与汗水,为他人也为自己打造一个幸福空间。欧派是个大家庭,国家和社会是更大的家庭,欧派将为家的幸福、家的美满而继续努力奋斗! 2024-06-03 郑宏有,陈烨佳 2024-05-012024-05-31 特定对象调研,现场参观交流,线下策略会,线上交流 现场参观交流、线下策略会、线上交流 西部利得基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 申万宏源投资 - - 康曼德资管 - - 山东财金创投 - - 乾行资管 资产管理公司 - 铸锋资管 - - 上海冰河资管 资产管理公司 - 中银证券资管 - - 北京橡果资管 资产管理公司 - 盈峰资本 资产管理公司 - 百年保险资管 保险资产管理公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 中国人寿资管 保险资产管理公司 - 上海途灵资管 资产管理公司 - 深圳茂源财富 其它 - 太平资产 保险资产管理公司 - 云杉投资 投资公司 - 西京投资 其它 - 上海度势投资 投资公司 - 月阑投资 - - 平安资管 保险资产管理公司 - 中银资管 其它 - 创金合信基金 基金管理公司 - 趣时资产 资产管理公司 - 龙全投资 - - 中略投资 投资公司 - 玖鹏资管 其它 - 银叶投资 投资公司 - 明道私募基金 - - 远希基金 - - 长江证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 国海证券 证券公司 - 红塔证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 野村东方证券 - - 富国基金 基金管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 华兴证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 瑞信证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 中信建投基金 基金管理公司 - 北信瑞丰基金 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 百嘉基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 红土创新基金 基金管理公司 - 财通基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 富荣基金 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 贝莱德基金 其它 - 建信基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 国海富兰克林基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 宁银理财 其它金融公司 - 上海人寿保险 寿险公司 - 建信理财 其它金融公司 - 中国人寿养老保险 寿险公司 - 亚太财产保险 财险公司 - 中国人民养老保险 综合保险公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 泰康养老保险 寿险公司 - 深圳奇盛基金 - - 上海耀之私募基金 基金管理公司 - 鹏万私募证券基金 - - 上海合远私募基金 - - 国信弘盛私募基金 基金管理公司 - 正圆私募基金 - - 上海卫宁私募基金 投资公司 - 敦和资产 资产管理公司 - 太平洋资管 保险资产管理公司 - 前海联合基金 基金管理公司 - 申万宏源证券资管 资产管理公司 - 华泰资管 资产管理公司 - 工银国际控股 其它 - 深圳同利德资产 资产管理公司 - 上海行知创投 创业投资公司 - 深圳中天汇富基金 - - 杭州长谋投资 - - 华泰证券资管 资产管理公司 - 国华兴益保险资管 保险资产管理公司 - 淡水泉投资 投资公司 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 英大保险资管 保险资产管理公司 - 新华资管 保险资产管理公司 - 广东正圆投资 投资公司 - 海通证券资管 其它 - 瑞士百达资产 资产管理公司 - 建信信托 信托公司 - 华夏未来资管 其它 - 聚鸣投资 投资公司 - 长江证券资管 - - 中金资管 其它 - 招商基金 基金管理公司 - 上海同犇投资 投资公司 - 华夏久盈资管 资产管理公司 - 国泰君安投资 投资公司 - 中信资管 资产管理公司 - 浙商证券资管 资产管理公司 - 上海金恩投资 投资公司 - 深圳尚诚资管 资产管理公司 - 深圳市明达资管 资产管理公司 - 长城财富保险资管 保险资产管理公司 - 新加坡政府投资 投资公司 - 一、公司基本情况介绍 江山欧派是一家集设计、研发、生产、销售、服务于一体的专业制门企业,位于中国木门之都─江山,公司以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出门类、窗类、墙板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品。2023年度,公司实现营业收入373,795.34万元,较上年同期增长16.49%;归母净利润38,992.65万元,同比扭亏为 盈。 二、投资者问答1、请问行业的竞争情况。 答:随着行业竞争的加剧,市场份额进一步向头部企业集中,优势将逐渐被放大,经过洗牌和分化,品牌集中度进一步提升。公司在木门行业的市占率逐步提升,2023年公司木门单品收入29.98亿,在已上市的家居建材公司中,排名第二的木门单品收入13.78亿,其他家 居建材上市公司中木门单品收入体量均在10亿以下。 2、请问公司分渠道的收入情况。 答:2023年度经销商渠道收入9.81亿元,工程直营渠道收入13.39亿元,代理商渠道收入11.10亿元。2024年一季度经销商渠道收入1.29亿元,工程直营渠道收入1.76亿元,代理商渠道收入2.53亿元。 3、请问公司分渠道的毛利率情况。 答:2023年度经销商渠道毛利率24.23%,工程直营渠道毛利率30.34%,代理商渠道毛利率17.82%,与上年同期相比均有所增长。 4、请问公司柜类产品主要的销售渠道。 答:目前公司柜类产品在直营工程渠道、代理工程渠道、经销商渠道、外贸和出口渠道全面推广。 5、请问公司一季度净利润下降的原因。 答:原因主要有:(1)2023年同期基数较高;(2)一季度收入下滑;(3)工程客户渠道产品单价同比下降;(4)收到的政府补助同比减少。 6、请问公司2023年度净利润同比扭亏为盈的主要原因。 答:(1)公司持续推动营销变革,驱动收入稳健增长,规模效应进一步显现。(2)因公司2022年度计提了信用减值损失53,945.48万元,本报告期计提的信用减值损失10,706.35万元,较上年同期大 幅减少。 7、请问经销商覆盖情况。 答:公司已建成覆盖全国31个省区的销售网络,通过经销商将销售网点拓展到各省、各市、各县、各乡的门店、家装公司、建材市场、建材超市、公装市场等各种场所。 8、请问公司对经销商是统一管理还是分级管理。 答:公司对经销商实施统一管理,更多的是给予服务和产品的支持,未开展分级管理。9、请问经销商库存情况。 答:木门为定制产品,公司经销商一般无库存。 10、请问公司近期原材料价格情况。 答:目前原材料价格较为稳定,没有大幅波动。 11、请问公司的非住宅业务主要有哪些类型。 答:目前公司非住宅业务类型主要涉及酒店、学校、医院、康养、公寓、企业办公楼等。 12、请问公司外贸和出口渠道的规划。 答:公司执行走出去战略,组建外拓团队,持续开拓中东、东南亚、北美等市场,参加境内外展会。跟进主流市场项目,加快主流客户开发及 转化,主流媒介引流及品牌推广,加强产品销售体系建设,加强木塑门、原木门等主流市场新品开发,扩充销售类别,实现三胺门、木塑门、模压门等多品销售。 13、请问公司未来的分红情况。 答:公司一贯重视股东回报,2021年以来,现金分红比例均在80%以上。未来的分红政策会在综合考虑公司盈利情况、现金流状况及资金需求等各种因素的情形下制定具体的利润分配方案,争取保持分红的稳定性、持续性和可预期性,提高投资者的获得感。 14、请问公司未来的资本开支情况。答:公司暂时没有大额的资本开支。