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锌日报：下游接货能力有限锌价震荡运行

2024-09-04 陈思捷,师橙,穆浅若,王育武华泰期货 LIHUYUN

核心观点

市场分析：
- 现货：LME锌现货升水为-50.62美元/吨，SMM上海/广东/天津锌现货价及升贴水均上涨，但成交氛围变化不大。
- 期货：沪锌主力合约震荡下跌，夜盘收涨，持仓及成交量减少。
- 库存：SMM七地锌锭库存微增，LME锌库存减少。
- 基本面：矿端紧缺（国产矿谨慎，进口矿量少，TC低位），冶炼厂减产预期支撑锌价；下游消费好转预期有限，接货能力有限。
策略：
- 单边：谨慎偏多。
- 套利：中性。
风险：
1. 海外冶炼产能大面积复产。
2. 国内消费不及预期。
3. 流动性变化超预期。

研究结论

锌市场受矿端紧缺和冶炼厂减产预期支撑，但下游需求改善有限。建议逢低买入套保，关注宏观数据对市场情绪的影响。

锌日报：下游接货能力有限锌价震荡运行

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