铁合金日报-9月钢招定价跌幅收窄，系统下跌情绪主导盘面重回弱势

铁合金日报|2024-09-03 铁合金日报 - 【9月钢招定价跌幅收窄，系统下跌情绪主导盘面重回弱势】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮900-930元 /吨，陕西神府兰炭小料报价780-850元/吨承兑含税出厂，关注8月结算电价。 ， ， 2、硅铁现货：72硅铁报5950-6250元/吨，75报6550-6700元/吨现金自然块出厂。9月钢招陆续展开，闽源钢铁72硅铁定价6470元/吨现金量1000吨，江苏某钢厂定价630元/吨 量600吨。供应端，甘肃某大厂停产2台12500KVA矿热炉检修预计2个月，日产减60-70吨但是宁夏前期停产硅铁厂技改逐步完成并开始复产 3、仓单变化：硅铁仓单14397张较上个交易日增加914张，预报983张较上个交易日减 少1211张，仓单和预报合计76900吨环比减少1485吨。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌2.06%收在169.7，资金净流出31.59亿。黑色系不同程度下跌，硅铁主力收在6238跌3.23%，资金流入31万，增仓1775手，结算价6250。技术上，日K线收大阴线，KDJ线交死叉，1小时K线下跌后震荡偏弱，短期日线和1小时共振偏弱。 【总结】 1、观点：震荡偏弱，产业关注分批买点价机会，投机关注60日均线附近压力。 【风险提示】 2、核心逻辑： 1）成本下降趋势仍在但边际递减，兰炭降价兑现中但跌幅收窄且跌速缓慢； 2）需求负反馈边际递减，供应减量不及预期，市场信心匮乏； 3）商品系统走势仍在，强预期和弱现实来回切换，硅铁利空削弱，但利多酝酿不足。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：钢联空间数据显示，8.23-8.29日当周，南非、澳大利亚、加蓬三大国发运总量54.29万吨环比减少33.76万吨，到港量36.39万吨环比减少11.54万吨，海漂量93.21万吨环比增29.32万吨，在装量 55.67万吨环比减8.15万吨。锰矿询盘活跃度较高，天津港半碳酸主流成交33.5-34.5元/吨度，加蓬块成交43-44元/吨度，澳块成交44-45元/吨度；钦州港半碳酸成交32-33元/吨度，澳块46-47元/吨度。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方报现金出厂5900-6000元/吨，江苏某钢厂锰硅第一标段采购上周五定标 6150元/吨承兑含税到厂折基，采购量3500吨。8月全国锰硅产量约83.26万吨环比7月减13.05万吨，其 中6517锰硅产量75万吨左右环比减11万吨，单月供应过剩率收缩。目前全行业仅内蒙个别企业即期盈利，其他仍处在亏损阶段，盘面贴水明显，点价成交依旧优于厂家报价，关注仓单降库情况。 3、仓单变化：锰硅仓单138540张较上一交易日增加2009张，仓单预报12945张较上一交易日减少1802 张，仓单和预报757425吨环比增加1035吨。 【技术分析】 锰硅主力收在6288跌2.57%，资金净流出3605万，日增仓737手，结算价6306。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向下交弱死叉，1小时K线在60均线下运行，关注1小时60均线附近的多空信号转换。 【总结】 1、观点：低位震荡，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）成本端焦炭和锰矿下跌边际递减，以原料下跌幅度预测的成本支撑逐步增强； 2）锰硅供需错配收窄趋势下，高库存压力以及需求负反馈仍在，供应过剩边际递减预期仍在； 3）地缘政治影响升级，特别是锰矿超90%的量来自进口，因此基本面逐步好转预期下锰矿的驱动或增强。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国家市场监督管理总局局长罗文表示，以改革增活力，释放超大规模市场潜力。围绕增强市场消费活力，加强重点消费品领域标准研制，有力支撑推动大规模设备更新和消费品以旧换新。围绕增强社会创业活力，全面推进个体工商户分型分类精准帮扶，推动解决“个转企”难点问题。 2、8月制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。 3、8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。 4、中国物流与采购联合会公布8月份中国物流业景气指数。随着稳增长等各项政策逐步落实，产业链、供应链上下游联动加速，物流业务总量和新订单增速加快，8月份物流业景气指数在扩张区间内有所回升，物流业景气水平进一步提升。8月份中国物流业景气指数为51.5%，环比回升0.5个百分点。 5、欧元区8月制造业PMI终值为45.8，预期45.6，前值45.6。德国8月制造业PMI终值为42.4，预期42.1，前值42.1。法国8月制造业PMI终值为43.9，预期42.1，前值42.1。西班牙8月制造业PMI为50.5，预期51.5，前值51。 6、据Mysteel不完全整理，截至8月31日，40城出台51条楼市松绑政策，其中上海、广州、深圳楼市政策再松绑，多地国资入场收购存量房，还有城市推出购房落户等政策。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6300 - ↑50 宁夏 6250 ↓50 ↓50 青海 6200 ↓100 ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6250 ↓50 ↓50 陕西 6250 - - 75FOB 1345 - ↑10 宁夏中卫基差报价 11-200 6517锰硅合格块 内蒙 5980 ↓50 ↑30 宁夏 5900 ↓100 ↑50 广西 6030 ↓70 ↓20 贵州 5980 ↓70 ↓20 宁夏平罗基差报价 01-430 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨3、4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。