市场交易热度持续回升，ETF买入方向开始扩散
1. 宏观流动性
- 美元指数：上周（2024年8月26日至2024年8月30日），美元指数再度回升，中美利差“倒挂”程度加深，通胀预期回升。
- 离岸美元流动性：离岸美元流动性边际有所宽松，3个月Libor-OIS利差收窄。
- 国内银行间资金面：国内银行间资金面整体平衡偏松，10Y-1Y国债期限利差有所走阔。
2. 交易热度与波动性
- 市场整体交易热度：市场整体交易热度继续回升，银行板块的交易热度处于80%分位数以上。
- 波动率：各类板块的波动率均处于60%分位数以下，其中银行、化工、电新、房地产、煤炭、传媒等板块的波动率上升较快。
3. 机构调研
- 调研热度：医药、电子、计算机、通信、农林牧渔、有色等板块调研热度居前，医药、通信、电子、家电、农林牧渔、有色等板块的调研热度环比上升较快。
4. 分析师预测
- 净利润预测：全A的2024/2025年净利润预测继续被下调。行业上，净利润预测环比上升的行业数量以及今明两年净利润预测均上调的行业数量均下滑，仅非银等板块的2024/2025年净利润预测均有所上调。指数上，创业板指、中证500、沪深300、上证50的2024/2025年净利润预测均被下调。风格上，大盘/中盘/小盘成长/价值的2024/2025年的净利润预测均被下调。
5. 北上资金活跃度
- 北上资金：北上资金活跃度上升，近5日日均买卖总额从上上周的863.21亿元回升至1034.49亿元，近5日北上买卖总额占全A成交额之比从上上周的15.91%回升至17.06%。基于前10大活跃股口径，北上资金在银行、食品饮料、非银、石油石化等板块的买卖总额之比上升，在汽车、化工、电子、医药等板块的买卖总额之比回落。基于陆股通持股数量小于3000万股的标的口径，北上主要净买入医药、计算机、化工、传媒、电新等板块，净卖出交运、消费者服务、机械、石油石化等板块。
6. 两融活跃度
- 两融活跃度：两融活跃度有所回升，但仍处于年内低位。上周两融净卖出37.51亿元，两融平均担保比例有所回升。行业上，两融主要净买入银行、建筑、电子、机械、有色等板块，净卖出食品饮料、电新、汽车、计算机等板块。分行业看，金融地产、商贸零售、建材、电子等板块融资买入占比上升。风格上，两融仅净卖出大盘成长。
7. 主动偏股基金仓位
- 基金仓位：主动偏股基金仓位继续回落，基民整体继续净申购基金。基于二次规划法，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓银行、建筑、医药、交运、军工等板块，主要减仓电新、化工、电子、家电、有色、食品饮料等板块。风格上，主动偏股基金的净值表现与大盘/小盘成长的相关性上升，与中盘成长、大盘/中盘/小盘价值的相关性回落。上周新成立权益基金规模回落，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模分别回升/回落。上周以个人持有为主的ETF继续被净申购，与医药、军工等板块相关的ETF被净申购，与科技、新能源、金融地产等板块相关的ETF被净赎回。
8. ETF交易情况
- ETF交易：ETF依然是市场的主要边际力量且买入规模在扩大，买入方向逐步从沪深300扩散至中证1000。中证1000ETF的净申购规模边际明显扩大。值得关注的是，建筑、建材、房地产、轻工、消费者服务等板块交易热度环比上升较多，传媒、煤炭、汽车、农林牧渔等板块交易热度下滑较快。
9. 风险提示
