资金跟踪系列之一百一十八：市场交易热度快速回升，机构ETF被持续净申购

总结：

该研报聚焦于金融市场动态，特别是资金流向、交易热度、盈利预期、机构持仓以及市场整体趋势等方面。以下是关键点的总结：

宏观流动性：

• 美元指数继续下滑，中美利差加深，通胀预期回落。
• 离岸美元流动性边际收紧，而国内银行间资金面保持平衡。

市场交易热度：

• 整体交易热度显著回升，金融地产、消费者服务、汽车、建筑、机械、交运等板块的交易热度较高。
• 各类板块波动率有所降低，传媒、计算机等板块波动率仍处于较高水平。

机构调研与分析师预测：

• 电子、食品饮料、医药、家电、计算机、机械等板块调研热度居前，医药、有色、化工、家电、电子、轻工等板块调研热度环比提升。
• 分析师对全A的24/25年净利润预测下调，但汽车、家电、消费者服务、通信、电力及公用事业等板块的预测上调。

投资者行为：

• 北上交易盘与北上中资继续买入，但边际幅度减少，北上配置盘重新净流出。
• 两融活跃度回升，主要净买入汽车、计算机、交运、钢铁、房地产等板块，融资买入占比在某些板块如房地产、汽车、军工等达到较高水平。
• 主动偏股基金仓位小幅回升，基民整体净赎回基金。风格上，基金的净值表现与中盘成长、大盘/中盘/小盘价值的相关性上升，与大盘/小盘成长的相关性则下降。
• 新成立权益基金规模回落，ETF方面，与军工、周期、新能源等板块相关的ETF被净申购，与金融地产、消费、科技、医药等板块相关的ETF被净赎回。

风险提示：

• 提示测算误差风险。

结论：

研报总结了市场交易热度的回升，机构资金的净申购，以及北上资金的分化行为。同时，强调了流动性环境的变化对市场的影响，包括美元指数、中美利差、通胀预期等宏观因素。此外，报告还分析了机构投资者的行为，如调研热度、持仓偏好以及基金投资风格的变化。最后，风险提示部分提醒了测算误差的风险。