苯乙烯周报：产业供需矛盾不大，原油走弱恐有拖累

苯乙烯及纯苯产业供需矛盾不大，价格处于高位震荡格局。相关产品甲苯持续走弱，纯苯和甲苯价差扩大。原油整体偏弱下，纯苯估值高位运行。

供应端：

• 苯乙烯：8月底装置重启后，国产供应量预计小幅提升，但增量有限。
• 纯苯：石油苯产能利用率高位回落，韩国纯苯分流中国趋势持续，亚美价差偏强，国内纯苯进口增加。

需求端：

• 苯乙烯：三大主体下游成品库存偏高，开工走弱，需求短期减弱，关注库存表现。
• 纯苯：主力下游需求窄幅波动，苯酚开工回升，但己内酰胺和己二酸开工下滑，下游利润转弱，需求改善空间有限。

价格与利润：

• 纯苯：油价持续回落，估值高位坚挺，甲苯价格走弱，歧化利润高位向上，乙烯裂解综合利润窄幅波动，加氢苯仍处亏损。
• 苯乙烯：港口库存低位维持，原油持续走弱对高估值纯苯形成拖累。

后市展望：

• 苯乙烯：供需矛盾不大，关注后期油价表现。
• 纯苯：后期累库趋势为主，需求改善空间有限。

关键数据：

• 纯苯进口：韩国分流中国趋势持续，亚美价差偏强。
• 苯乙烯供应：8月底装置重启后，国产供应量小幅提升。
• 下游开工：苯酚开工回升，己内酰胺和己二酸开工下滑。

研究结论： 苯乙烯及纯苯产业短期内供需平衡，价格高位震荡。纯苯估值高位运行，受原油走弱影响较大。下游需求短期减弱，后期改善空间有限。