货币流动性跟踪：欧美股市与国债利率均有所回升

核心观点

1. 市场表现：股票市场略有反弹，债券市场回暖；欧美股市与国债利率均有回升。
2. 宏观经济数据：美国二季度GDP上调至3%；日本7月CPI为2.8%，已连续28个月在2%以上。
3. 货币流动性：货币市场资金价格整体下行，但交易所回购利率整体上行；同业存单一级市场发行利率稳定，二级市场收益率略有上升；票据市场3M、6M利率走势分化。
4. 外汇市场：人民币中间价、离岸及在岸汇率均贬值，汇率指数有所下降，两地汇差收窄。
5. 政策跟踪：财政部强调深化财税体制改革，加大财政宏观调控力度；日本通胀持续温和；美国经济数据向好，或挑战市场对美联储货币政策的宽松预期。
6. 全球资本市场：欧美国债利率上升，全球股市延续上涨趋势，但长期泡沫风险仍存；美元指数贬值，日元走强。

关键数据

• 金融机构贷款：二季度末余额250.85万亿元，同比增长8.8%；上半年增加13.26万亿元。
• 货币市场：DR001、DR007均值分别为1.62%、1.79%；R001、R007均值分别为1.70%、1.91%；GC007均值为1.94%。
• 同业存单：1年期国有行发行利率1.97%，股份行1.95%，城商行2.12%；1年期AAA存单到期收益率为1.97%。
• 票据市场：3M国股转贴利率1.6%，6M国股转贴利率1.16%；3M国股直贴利率1.75%，6M国股直贴利率1.30%。
• 外汇市场：人民币中间价7.1124，离岸汇率7.1273，在岸汇率7.0856；CFETS、BIS、SDR指数分别为98.39、104.19、93.10。
• 全球资本市场：美国10年期国债利率3.91%，日本10年期国债收益率0.9%；道琼斯工业指数上涨0.94%，纳斯达克指数下跌0.92%，标普500指数上涨0.24%。

研究结论

• 当前货币市场流动性整体稳定，但资金价格波动较大，需关注市场流动性变化。
• 同业存单市场利率略有上升，反映银行资金成本压力。
• 外汇市场人民币贬值压力仍存，但汇率弹性增强。
• 全球经济数据好转，但长期资产泡沫风险需警惕，美联储货币政策走向仍是关键变量。