港股盘前分析：港股盘前分析
2024年9月2日星期一 港股盘前分析： 美关键通胀温和；中国经济难见底。A股反弹。上证指数涨0.68%报2842.21点，深证成指涨2.38%，创业板指涨2.53%，智能穿戴概念持续活跃；银行继续领跌。港股冲高回落。香港恒生指数涨1.14报17989.07点，恒生科技指数涨2.87%，恒生国企指数涨1.34%。汽车、消费走强；内房股午后拉涨回落。南向资金净买入13.67亿港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘小幅下跌。美国三大股指全线收涨，道指涨0.55%，标普500指数涨1.01%报5648.4点，纳指涨1.13%。美联储看重的通胀指标温和上涨，进一步夯实本月降息预期。中国经济逆风加剧，制造业连续第四个月萎缩，百强房企销售加速下滑。操作方面，恒指支持位17662，阻力位17950，谨慎关注公用事业、保险等板块投资机会。 国际要闻摘要： 美联储看重的通胀指标核心个人消费支出(PCE)价格指数环比温和上涨0.2%，进一步夯实9月降息预期。 中国8月官方PMI数据显示制造业连续第四个月萎缩，并且两项分类指标主要原材料购进价格和出厂价格进一步下跌，显示通缩压力显著上升。 中国央行数据显示截至6月底个人住房贷款余额降至近三年来最低。克而瑞的初步数据显示，8月份百强房企实现销售操盘金额同比下降26.8%，较7月份的19.7%加速下滑。 资料来源：彭博 新永安国际研究部分析师 李汉良FrankLi李玉明LeoLi 林纯SamanthaLin陈一览IsaacChen 主要市场指数 指数 收盘价 涨跌% 单日 年内 17989.07 6331.14 3560.61 146.86 2842.21 8348.48 3321.43 41563.08 17713.63 5648.40 18906.92 7630.95 8376.63 1.14 1.34 2.87 -0.07 0.68 2.38 1.33 0.55 1.13 1.01 -0.03 -0.13 -0.04 5.52 9.75 -5.41 0.16 -4.46 -12.35 -3.20 10.28 18.00 18.42 12.87 1.16 8.32 主要商品及外汇指数 指数 收盘价 涨跌% 单日 年内 73.55 2527.60 9235.00 2447.00 1000.00 401.00 101.70 7.09 1.11 68.60 -3.11 -1.28 -0.10 -0.43 0.75 1.25 0.35 -0.06 -0.24 -0.90 3.03 17.42 7.90 2.64 -19.73 -20.36 0.35 0.37 -0.90 -6.91 恒生指数一年走势 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 恒生指数技术走势 技术指标数值 17989.07 17662 17950 17350.50 17516.86 17153.74 62.54 即将上市新股（以上市日期正序排序） 代号 公司名称 截止认购日 上市日期 货币 发售价 每手股数 8629 集信国控 2024/09/03 2024/09/06 HKD 10.40 500 页1 2024年9月2日星期一 财经要闻 美联储看重的基础通胀指标温和上涨，进一步夯实9月降息：美国7月居民支出保持坚挺态势而美联储看重的基础通胀指标也录得温和上升，为决策层下个月开始降息的打算提供了进一步支持。经济分析局周五的数据显示，剔除了波动较大的食品和能源项目的所谓核心个人消费支出价格指数较6月环比上扬0.2%。就 三个月折合年率这个经济学家认为更准确反映通胀趋势全景的指标而言，1.7%的增幅创下了年内最低纪录。支出抬头的同时，收入增长却迟缓得多，而且储蓄率出现下降。这可能会引发对未来消费支出可持续性的质疑。决策层密切关注不包括住房和能源的服务业通胀，因其往往更具粘性。报告显示，该指标7月连续 第二个月增长0.2%。它同比上涨了3.25%，创下逾三年来最低纪录。经通胀调整的消费者支出增长0.4%， 增幅高于前月。服务支出增长则更为温和。报告还揭示了令人失望的收入增长数据。经通胀调整的可支配收入增长连续第二个月几乎没有攀升，储蓄率下滑至2.9%，触及2008年以来第二低位。未经通胀因素调整的薪资增长0.3%，比6月略有上升，但远低于2023年以来多数时期。 欧元区通胀率降至3年低点，强化欧洲央行降息理由：欧元区通胀率跌至2021年年中以来的最低水平，强化了欧洲央行再次降息的可能性。欧盟统计局周五公布的数据显示，8月消费者价格同比上涨2.2%，显著低于7月的2.6%，与接受彭博调查分析师的估计中值一致。扣除食品和能源等波动性因素的核心通胀率也放缓至2.8%，符合经济学家的预期，此前三个月为2.9%。投资者押注欧洲央行今年再降息两到三次，并在 2025年采取更多措施。不过，周五的数据显示劳动力市场进一步吃紧，欧元区失业率意外降至6.4%。 中国制造业活动延续萎缩，经济面临的逆风加剧：中国8月制造业活动连续第四个月萎缩，成为经济可能难以实现今年增长目标的最新迹象。中国国家统计局周六发布的数据显示，官方制造业采购经理指数(PMI)从7月的49.4降至49.1。彭博调查预测中值为49.5。该数据自2023年4月以来除三个月外其余时间均低于50 荣枯线。近期政府为提振信心而采取了降息等一系列措施，但尚未扭转局面，这意味着经济继续依赖制造业和出口来实现增长目标。不过，随着与美国和欧洲的贸易形势紧张加剧，制造业面临的阻力也在增加。同时，保银资本管理公司总裁兼首席经济学家张智威表示，财政政策立场仍然相当有限制性，可能是经济动能疲软的原因之一；为了实现经济稳定，财政政策立场需要变得更具支持性。他表示，随着美国经济放缓，出口可能不再像上半年那样是一个可以依靠的增长动力。 中国个人住房贷款余额降至2021年以来最低，楼市低迷之下需求降温：中国个人住房贷款余额降至近三年来最低水平，凸显出房地产市场的信心疲弱。中国央行周五发布的数据显示，截至6月底，个人住房贷款余额降至37.8万亿元人民币（5.3万亿美元），为2021年9月以来最低水平。这一数字比2023年初时的高点低了大约3%，表明自那以来居民偿还的债务规模大于举借的规模。这是一个令人担忧的迹象，表明家庭和企业不愿举债和支出，这可能会加深通缩和持续的房地产市场下滑。瑞银集团等银行的经济学家预计中国可能无法实现5%左右的增长目标。彭博新闻社此前报道称，中国正在考虑进一步下调存量房贷利率，允许规模高达38万亿元人民币的存量房贷寻求转按揭，以降低居民债务负担、提振消费。 中国多家光伏巨头上半年亏损，行业深度调整后可能临近拐点：中国的太阳能制造商刚刚经历了财报季的洗礼，不过，初步迹象表明困扰该行业的巨大供应过剩问题可能开始缓解。隆基绿能以及另五家光伏行业领头企业上半年亏损总计20亿美元，过去几年的工厂建设热潮导致产能过剩，推动产品价格跌至纪录低点。一些规模较小的公司已被迫重组，而与美国和欧洲的贸易紧张局势加剧，可能使出口面临风险。财务上经 历的苦痛似乎也在为否极泰来埋下种子，不过要出现实质意义的回升可能要等到明年。高盛集团预计，即将出现一波工厂关闭潮，将有助于市场重新恢复平衡，摩根士丹利也认为设备价格已经触底。高盛分析师TrinaChen等人在本月的一份报告中表示，中国制造商正在应对盈利能力差以及欧美市场准入受限带来的不确定性。中国太阳能行业正在进入下行周期的最后阶段，可能在2025年见底。 与特朗普正相反，哈里斯不打算与中国开辟新战线：美国人在民调中表示希望领导人对中国更加强硬，卡玛拉·哈里斯的理解是他们并不想要两国彻底翻脸。民调发现大多数美国人视对抗中国为外交政策的首要 任务，而哈里斯在竞选中发出的信号却显示，虽然她不会对中国心慈手软，但也不会进一步撕扯这两个全球最大经济体之间巨大的裂痕。这与她的竞争唐纳德·特朗普大相径庭，后者已经放话要对中国商品加征60%的关税。她的首席外交政策智囊PhilGordon于总统乔·拜登退选后不久便在一份报告中写道，副总统哈里斯一直是“负责任地管理对华竞争”努力的组成部分。该报告对关税只字未提，与哈里斯迄今尚不明确的政纲保持了一致。曾任哈里斯的亚洲顾问、现在彭博经济研究担当首席地缘经济分析师的JenniferWelch说，与特朗普相比，这位民主党总统提名人在关税问题上可能会采取一种“更具针对性的方法”。“潜在的哈里斯政府比潜在的特朗普第二届政府更有可能保留拜登对华手段的关键方面，”她说。 资料来源：彭博,经济通 页2 2024年9月2日星期一 公司新闻 农业银行(1288)发总损失吸收能力非资本债券筹500亿人币：中国农业银行公布，2024年第一期总损失吸收能力非资本债券（债券通）发行完毕，债券发行总规模为500亿元（人民币．下同），债券募集资金在扣除发行费用后，将用于提升总损失吸收能力。该集团指，债券分为三个品种，其中品种一为4年期固定利率债券，发行规模为350亿元，票面利率为2.18%，在第3年末附有条件的发行人赎回权，品种二为6年期固定利率债券， 发行规模为100亿元，票面利率为2.24%，在第5年末附有条件的发行人赎回权，以及品种三为11年期固定利率债券，发行规模为50亿元，票面利率为2.39%，在第10年末附有条件的发行人赎回权。 腾讯控股(700)和网易-S(9999)据报正重新考虑或缩减对日本工作室的投资：据《彭博》引述知情人士报道，腾讯和网易正重新考虑或缩减对日本工作室的的投资。报道中的知情人士透露，网易已将其位于东京涩谷的Ouka工作室的员工规模裁减至只有数人，剩下的员工将负责最后几款游戏的推出，其后工作室或将关闭。该工作室是在2020年成立的，其后从当地游戏开发商CAPCOM和BANDAINAMCO挖角多位资深从业员。 国泰航空(293)最多近19亿回购所有认股权证：国泰航空公布，与认股权证持有人即财政司司长法团全资拥有的Aviation2020Limited就回购所有认股权证签订回购协议。回购所有认股权证的总代价将不会低于约15.3亿元，亦不会高于约18.79亿元。 药明生物(2269)8.5亿元购药明海德30%成全资附属：药明生物公布，以1.085亿美元（约8.46亿港元）向上海海利生物技术收购药明海德30%股权，持股升至100%，药明海德将成为其全资附属公司。该集团指，应付对价将由内部财务资源拨付。至于药明海德从事提供综合端到端疫苗合约研究、开发及生产组织服务，去年纯利3829万元人民币。 和黄医药(13)旗下治疗胃癌药品已主动撤回中国新适应症上市申请：和黄医药公布，今日宣布已主动撤回呋喹替尼联合紫杉醇(paclitaxel)用于二线治疗晚期胃癌和胃食管结合部腺癌的中国新适应症上市申请，并将评估新的注册路径。基于近期与国家药监局的讨论，和黄医药对现有的数据包再次进行内部评估后认为所提交的资料目前来看不太可能支持在中国获批。 新世界发展(17)完成逾160亿元还款，目标3年后资产负债率低于四成：据《南华早报》报道指，新世界发展已于7、8月完成超过160亿港元(约20.5亿美元)的贷款安排及债务偿还，包括对2025年到期的某些贷款提前再融资。公司已设定至2027年将资产负债率降至40%以下目标。 中远海发(2866)建议发债期限修订最长20年：中远海发公布，有关建议发行本金不超过80亿元人民币的公司债券，该集团建议修订发行期限及募集资金用途。该集团指，发行期限由不超过10年修订为不超过20年，而募集资金用途修订为用于补充日常资金需求，调整债务结构，偿还到期债务，支付船舶购置进度款等。 粤丰环保(1381)要约人提私有化获国家市监局批准：粤丰环保公布，有关要约人瀚蓝（香港）环境投资作为要约人建议通过协议安排将该集团私有化，达成一项先决条件。该集团指，先决条件为关
