工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024-02-27 1.基本面： 供应端来看,春节期间大部分企业维持正常生产，库存持续累积；整体供给相对需求仍较为宽松。 需求端来看，仍以消耗节前备货为主。多晶硅开工依旧处于高位，2月新产能或将继续投入生产；有机硅无出货压力，或延续节前偏多态势；铝合金仍以消耗库存为主，新增需求仍有待观察。 成本上看，成本有季节性回落趋势，接近底部对盘面价格支撑走强。中性。 2.基差：02月26日，华东不通氧553现货价14600元/吨，04合约基差1335元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为36万吨，环比增加0.56%；样本企业库存为146995吨，环比增加9.91%；主要港口库存为10.5 万吨，环比减少0.94%；总体库存略有增加，其中上游样本企业端保持较高增幅。偏空。 4.盘面：MA20向下，04合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供需整体双弱，但供给仍较为宽松，下游需求疲弱，仍以消耗前期库存为主；多晶硅需求受电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本回落，支撑作用走弱；需求未见明显起色背景下，预计盘面价格短期内持续低位震荡。 2 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 01合约 14045 14045 0 0.00% 02合约 13250 13250 0 0.00% 03合约 13205 13380 -175 -1.31% 04合约 13265 13425 -160 -1.19% 12合约 现值 13690 前值 13690 涨跌涨跌幅类别 00.00% 指标 现货价 华东421#硅（元/吨） 15350 15350 0 0.00% 华东有机硅用421#硅（元/吨） 15550 15550 0 0.00% 421-553价差（元/吨） 750 750 0 0.00% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨） 36 21895 115000 10100 146995 4.9 35.8 236959980010250 133745 4.9 0.2-180015200-150132500 0.56% -7.60%15.23%-1.46% 9.91%0.00% 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨） 现值 14600 14900 前值 14600 14900 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 期货收盘价 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 12 05合约 13330 13485 -155 -1.15% 06合约 13375 13525 -150 -1.11% 07合约 13445 13565 -120 -0.88% 08合约 13495 13610 -115 -0.84% 09合约 13545 13690 -145 -1.06% 01 02 03 04 05 06 07 08 09 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨） 910 555 1350 1395 1335 1270 1225 1155 1105 1055 -60 -65 48360 3.96 70.16 15400 16000 21750 17200 15500 14220 980 19900 -45 19100 19145 11.15 53.25 910 555 1350 1220 1175 1115 1075 1035 990 910 -45 -60 48122 3.96 70.16 15400 16000 21750 17000 15450 14560 640 20000 -128 19000 19128 10.33 46.75 0 0 0 175 160 155 150 120 115 145 -15 -5 238 0 0 0 0 0 200 50 -340 340 -100 83 100 17 0.82 6.5 0.00% 0.00% 0.00% 14.34% 13.62% 13.90% 13.95% 11.59% 11.62% 15.93% 33.33% 8.33% 0.49% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 1.18% 0.32% -2.34% 53.13% -0.50% -64.84% 0.53% 0.09% 7.94% 13.90% 产量/开工率 成本利润 周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨）周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨） 2.6 3 10.5 38465 1175 33540 3750 17.94 88.92 44.07 13283 15906 2.8 2.9 10.6 35375 1185 30540 3650 18.09 80.97 42.89 13249 15598 -0.2 0.1 -0.1 3090 -10 3000 100 -0.15 7.95 1.18 33 308 -7.14% 3.45% -0.94% 8.73% -0.84% 9.82% 2.74% -0.83% 9.82% 2.75% 0.25% 月度四川553平均成本（元/吨） 16618 16642 -23 -0.14% 月度新疆421平均成本（元/吨） 13987 13944 43 0.31% 月度云南421平均成本（元/吨） 16256 15964 291 1.82% 月度四川421平均成本（元/吨） 17122 17136 -14 -0.08% 1.98% 4 周度铝合金锭社会库存（万吨） 1.69 1.41 0.28 19.86% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 58 58 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.39 0.39 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 52.5 52.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.39 0.38 0.01 2.63% 61.5 61.5 0 0.00% 0.47 0.47 0 0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 71.5 71.5 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.5 0.5 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 56 56 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.92 0.92 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 17.95 17.95 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.94 0.94 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 56.2 56.2 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 48.85 48.87 -0.02 -0.04% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.93 0.93 0 0.00% 周度总库存（万吨） 7.8 7.1 0.7 9.86% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.95 0.95 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 1.95 2.14 -0.19 -8. 88% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.96 0.96 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.12 0.18 -0.06 -33.33% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.99 0.99 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 13.7 13.05 0.65 4.98% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.122 0.122 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.31 0.32 -0.01 -3.13% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.002 -0.002 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 15.46 15.05 0.4 1 2.72% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.26 0.26 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 2.05 2.05 0 0.00% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.073 -0.073 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 3.08 3.08 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.389 0.389 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（150μm）元/片 2.9 2.9 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.939 0.939 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（155μm）元/片 2.9 2.9 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) -0.064 -0.064 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 2.9 2.9 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.129 0.129 0 0.00% 硅片 日度单晶硅片M10-182mm（150μm）元/片 2.03 2.03 0 0.00% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.001 -0.001 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（155μm）元/片 2.03 2.03 0 0.00% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.267 0.267 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 2.03 2.03 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.098 -0.098 0 0.00% 日度单晶硅片M6-166mm（160μm）元/片 1.98 1.98 0 0.00% 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 0.379 0.379 0 0.00% 周度硅片产量（GW） 15.1 14.1 1 7.09% 日度组件总成本-210mm(元/w) 0.953 0.953 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 22.2 19.5 2.7 13.85% 日度组件利润-210mm(元/w) -0.057 -0.