格林大华期市早班车-玉米生猪（20240902）

格林大华期货研究所证监许可【2011】1288号 2024年9月2日星期一 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：上周五CBOT玉米期货继续走强，主力合约日涨幅1.39%。连盘玉米期货：30日夜盘期货合约承压走弱，C2411合约日跌幅0.21%，收于2331元/吨；次主力合约C2501合约日跌幅0.04%，收于2304元/吨。【重要资讯】1、周一CBOT市场因劳动节联邦假日休市一天。2、周末华北地区深加工企业厂门到货维持相对低位，9月1日厂门到货245车，较前一日减少10车，部分企业小幅上调收购价。3、中国粮油商务网数据显示，截止到2024年第35周末，广州港口谷物库存量为162.5万吨，较上周的176.90万吨减少14.4万吨，周环比下降8.14%。 玉米 偏空-0.5 【市场逻辑】行情回顾：国内现货涨跌互现，华北上量减少后价格再度止跌企稳，期货盘面向上试探压力位后再度震荡走弱，中线或区间运行，长期来看远月合约重心或仍将下移。后市展望：中短期来看，政策粮源投放节奏放缓、小麦替代意愿减弱、南北方港口玉米库存持续下降，预计在新粮大量上市前，国内供给宽松格局或阶段性趋紧，支撑价格阶段性止跌企稳，但向上空间相对有限。长期来看我国玉米供给格局持续转 农产品板块 向宽松，且新作种植成本明显下降，预计远月合约价格重心或仍将下移。【交易策略】上周已提示前期多单可考虑适量止盈，并建议关注上方压力验证后的波段做空机会。当前压力位有效，已进场空单可继续持有，若有效跌破下方支撑则有望打开进一步下跌空间，反之仍谨慎看待。2411合约压力关注2350-2360，下方支撑2320；2501合约压力关注2320-2330，下方支撑2290。【行情复盘】30日生猪期货近强远弱，主力合约LH2411日涨幅0.63%，收于18255元/吨；LH2501合约日涨幅0.39%，收于16700元/吨；LH2503合约日跌幅0.1%，收于15005元/吨；LH2505合约日跌幅0.1%，收于15065元/吨。【重要资讯】1、月底月初养殖端常规出栏减量支撑猪价偏强运行，周末全国生猪均价小幅上涨， 生猪 偏空-0.5 9月1日全国生猪均价20.05元/公斤，较30日涨0.68元/公斤。2、养殖端出栏节奏或逐渐恢复，今日早间猪价北跌南稳，东北跌至19.52-20.1元/公斤，山东稳定至19.4-20.3元/公斤，河南跌至19.8-20.2元/公斤，四川稳定至19.8-20.6元/公斤，广东涨至20.6-21.2元/公斤，广西涨至19.2-20.1元/公斤。3、7月中大猪存栏同比降7.2%，环比增长1%；24年2月至7月新生仔猪数量同比降6.8%，但最近2个月连续回升。3、截至8月30日肥标价差为0.18元/斤，较前一日扩大0.02元/斤。 4、截至8月29日生猪周度交易均重124.7公斤，周环比增加0.03公斤。5、下半年仔猪价格下跌预期对应未来5-6个月出栏成本或大幅下移，8月30日7公斤仔猪价格全国均价485.28元/头，较前一日跌23.61元/头。6、全国生猪产能连续3个月环比回升，7月末能繁母猪存栏增加至4041万头，为3900万头正常保有量的103.6%。7、8月30日生猪期货新增仓单0张，累计445张。8、8月30日华储网中央储备进口冻猪肉轮换出库竞价交易挂牌2.7万吨；8月31日华储网中央储备冻猪肉轮换收储竞价交易2.7万吨。【市场逻辑】短期来看，周末月底月初养殖端常规缩量支撑猪价短期走强，当前随着养殖端恢复出栏节奏，将限制猪价进一步上涨空间。中期来看：从中大猪及新生仔猪数据来看，9月看涨预期仍存，但出栏体重仍维持相对高位且二育持续进场或导致猪肉供给阶段后移，9月进一步向上空间不宜过分乐观。重点关注中秋/国庆双节前集中出栏和节前备货的相对强弱关系。长期来看，四季度进入季节性消费旺季或支撑猪价维持相对高位，但供给恢复预期或限制年底及明年一季度上方空间，远月合约已基本兑现压力预期。【交易策略】2411合约维持宽幅区间运行思路，短期压力关注18300-18400，若压力有效或承压走弱，支撑关注17600-17700，反之进一步上调压力预期；2501合约维持窄幅震荡思路，上方压力16800-17000，下方支撑16200-16300；2503、2505合约看空预期基本兑现转而交易预期修复，上方压力依然有效，短期窄幅震荡，2503合约下方支撑关注14700-14800,上方压力关注15100-15200，2505合约下方支撑关注14900-15000，上方压力位15200-15300，关注方向突破后的交易机会。养殖企业维持高位卖保思路不变，下游企业可关注远月合约低位买保机会，投机交易关注支撑、压力验证后的波段交易机会。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究所对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。