格林大华期市早班车-国债(20240902)

格林大华期货研究所证监许可【2011】1288号 2024年9月2日星期一 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：刘洋从业资格：F3063825投资咨询证书：Z0016580联系方式：liuyang18036@greendh.com 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】上周五国债期货主力合约开盘集体上涨，早盘震荡下行，午后再度下行探全天低点后上行，将失地收复，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2412上涨0.03%，10年期T2412下跌0.01%，5年期TF2412上涨0.02%，2年期TS2412上涨0.01%。【重要资讯】1、公开市场：上周五央行开展了301亿元7天期逆回购操作，当天有3793亿元逆回购到期，因此当日央行净回笼3492亿元。2、资金市场：上周五虽然是月末最后一个交易日，但资金面宽松，上周五银行间资金市场隔夜利率较上一交易日仅小幅上行，DR001加权平均为1.53%，前一交易日1.51%；DR007加权平均为1.70%，前一交易日1.63%。3、现券市场：银行间市场国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率下行0.53个BP1.52%，5年期下行1.49个BP至1.85%，10年期上行0.01个BP至2.17%，30年期上行0.01个BP至2.37%。4、上周五央行公告称，8月开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。 金融板块 国债期货 偏多 +0.5 5、美国7月核心PCE物价指数同比上升2.6%，预估为2.7%，前值为2.6%；美国7月核心PCE物价指数环比上升0.2%，预估为0.2%，前值为0.2%。PCE作为美联储看重的基础通胀指标温和上升，为美联储9月降息提供了数据支持。6、8月份中国官方制造业PMI为49.1%，连续第四个月低于荣枯线，低于市场预期的49.5%，前值49.4%。8月生产指数为49.8%，前值50.1%；8月新订单指数为48.9%，前值49.3%，生产和需求均较上月小幅滑落。受需求不足以及原油、煤炭、铁矿石等大宗商品价格波动等因素影响，8月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格指数回落，分别为43.2%和42.0%，前值分别为49.9%和46.3%，价格温和上涨的难度增加。8月新出口订单指数为48.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升，显示制造业出口呈现企稳态势。8月制造业从业人员指数和服务业从业人员指数均较7月回落，用工景气度下行。【市场逻辑】8月中国制造业PMI数据弱于市场预期，基本面有利于债券多头。临近8月末央行加大了货币投放，资金利率回落，货币政策继续宽松。8月下旬因债基赎回引发了信用债和国债利率上行，分化了多头的阵营，央行的利率风险提示和扭曲操作对市场多头的信心有一定压力。国债期货短线多头或略占优。【交易策略】交易型投资适量资金波段操作。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究所对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。