公司事件点评报告：业绩表现抢眼，新业务持续发力

业绩表现与业务增长

强瑞技术2024年第一季度业绩显著超预期，实现营业收入4.81亿元（同比增长119%），归母净利润0.48亿元（同比增长218%）。其中，2024年第二季度表现尤为强劲，收入3.31亿元（同比增长149%，环比增长121%），归母净利润0.43亿元（同比增长208%，环比增长929%）。

业务板块分析

• 移动终端：2024年H1收入2.77亿元（同比增长54%），呈现强劲复苏态势。
• 智能汽车：2024年H1收入0.62亿元（同比增长129%），涵盖华为、比亚迪等优质客户。
• 数据中心：2024年H1收入0.23亿元（同比增长285%），主要受益于华为放量。
• 数字能源：2024年H1收入0.18亿元（同比增长173%），得益于充电桩等放量。
• 散热器：外延进入该领域，2024年H1收入0.89亿元，主要客户覆盖华为等，应用于服务器等领域。
• 新兴领域：公司积极开拓无人机、机器人等新兴市场。

长期发展前景

公司围绕核心技术不断延伸应用领域，从消费电子拓展至数据中心、智能汽车等，并通过外延方式切入散热领域，丰富产品线，提升价值量。各业务尤其是智能汽车、数据中心等新业务进入放量期，叠加消费电子复苏，公司迈入中长期成长通道。

盈利预测与投资建议

• 盈利预测：2024-2026年归母净利润分别为1.32亿元、2.05亿元、2.74亿元，EPS分别为1.79元、2.77元、3.70元，对应PE分别为26倍、17倍、13倍。
• 投资建议：维持“买入”评级。

风险提示

需关注需求不及预期、原材料价格波动、费用控制不及预期、新客户及新业务开拓不及预期等风险。