深蓝、阿维塔持续减亏，华为赋能全面深化

公司上半年业绩符合预期，营收767.2亿元（同比+17.2%），归母净利润28.3亿元（同比-63.0%），主要受23Q1股权投资收益影响。Q2营收397.0亿元（同比+28.3%），归母净利润16.7亿元（同比+145.1%），毛利率13.8%（同比-2.5pct），主要因会计政策变更导致保证类质保费用计入成本。

新能源及出口表现良好，自主品牌新能源销量29.9万辆（同比+69.9%），海外销量20.3万辆（同比+74.9%）。深蓝汽车科技实现营收139.8亿元（同比+58.4%），净利润-7.4亿元（同比减亏3.2亿元）；阿维塔科技实现营收61.5亿元（同比+174.1%），净利润-14.0亿元（同比减亏3.6亿元）。

深蓝、阿维塔与华为合作持续深入，深蓝S07配备华为ADS SE智能驾驶辅助系统，阿维塔科技拟收购华为引望10%股权。下半年将推出长安启源E07、深蓝S05、阿维塔07等多款新车。

盈利预测：2024-2026年归母净利润77亿元、109亿元、125亿元，对应PE分别为16、11和10倍，维持“买入”评级。风险因素包括原材料价格波动、新车销量不及预期、新能源转型不及预期、技术研发不及预期。