2024年半年报点评：主业逆境盈利，低空和算力业务快速推进

2024年上半年，公司实现营收12.32亿元，同比减少76%；归母净利润1.45亿元，同比减少49%；扣非归母净利润1.44亿元，同比减少51%，业绩符合市场预期。行业整体承压，公司因近三年无新增房地产投资项目，竣工交付项目减少，导致收入和利润下降。公司坚持压缩负债去杠杆，财务指标表现良好，资产净负债率12.42%，现金短债比1.07，处于较高安全水平。

“港数闽算”战略已落地，福州智算中心项目完成首期建设，配备Nvidia H800服务器，提供约2000P算力。该战略获梁振英肯定，被视为解决国家战略问题的关键措施。

公司布局低空经济业务，与福州新区航空城发展投资有限公司、中航金城无人系统有限公司合作设立合资公司，暂定注册资本1亿元，公司持股56%。大名城将在福州新区投资建设“低空城际智慧枢纽机场”项目，并布局产业链投资，目前合资公司正在筹设审批中。

盈利预测与投资评级：公司“港数闽算”业务已开展，并在福建省低空经济领域具备先发优势。若新业务顺利开展，业绩有望快速增长。维持2024-2026年归母净利润预测为2.09/1.61/1.45亿元，维持“买入”评级。

风险提示：转型进度不及预期；低空产业政策支持力度不及预期；AI应用发展不及预期。