公司信息更新报告：2024H1核心品类地位稳固，名气收入保持高增

2024H1公司实现营收47.3亿元（同比-4.2%），归母净利润7.6亿元（同比-8.5%），扣非归母净利润6.6亿元（同比-11.9%）。Q2营收24.9亿元（同比-9.6%），归母净利润3.6亿元（同比-18.2%），扣非归母净利润3.0亿元（同比-24.8%）。地产景气度阶段性承压，下调盈利预测至2024-2026年归母净利16.9/18.3/19.5亿元（EPS 1.79/1.94/2.07元），对应PE 10.4/9.6/9.0倍。

传统品类份额持续保持领先，主品牌收入-3%，但吸油烟机/燃气灶零售额市占率分别31.9%/31.3%（线下第一），厨电套餐市占率27.0%（线上第一）。新品牌名气收入2.29亿元（同比+40.5%），有效补足下沉市场竞争力。

毛利率48.9%（同比-3.1pct），吸油烟机/燃气灶毛利率分别-4.3/-3.5pct，主因品牌收入结构变化及名气品牌规模效应爬升。期间费用率31.4%（同比-2.4pct），归母净利率16.1%（同比-0.8pct），扣非净利率13.9%（同比-1.2pct）。Q2毛利率47.3%（同比-2.4pct），归母净利率14.5%（同比-1.5pct）。

维持“买入”评级，看好主品牌份额稳定及名气品牌增长潜力。风险提示：需求下滑、原材料价格、新品销售不及预期。