碳酸锂月报（2024年09月）：碳酸锂及锂矿持续增量，碳酸锂震荡运行

碳酸锂市场分析总结

宏观经济与政策面

• 国内经济：7月经济数据小幅回落，消费小幅回升，生产和投资回落，房地产调整，有效需求不足，新旧动能转换存在阵痛。
• 工业企业利润：7月规模以上工业企业利润同比增长4.1%，连续两个月加快，高技术制造业和高装备制造业引领增长。
• 政策面：中央出台《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，目标到2030年重点领域绿色转型取得积极进展，到2035年基本建立绿色低碳循环发展经济体系。
• 美联储政策：7月非农就业人口增长11.4万人，远不及预期，通胀数据持续回落，美联储会议纪要显示多数官员预计9月降息，鲍威尔明确降息是未来政策方向。

基本面供需分析

• 供应端：
  • 非洲锂矿投产进度乐观，上半年中资矿山在津巴布韦和尼日利亚项目顺利推进，海外精矿月度进口约10万吨。
  • 2024年非洲锂精矿产量将突破100万吨，2025年或将达到200万吨以上，超越巴西成为我国第二大锂辉石进口来源。
  • 国内7月碳酸锂产量5.95万吨，同增36.78%，开工率为54%，部分外采原料提锂企业因成本倒挂减停产，预计8月产量小幅下跌。
• 需求端：
  • 7月我国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0%；1-7月累计装车量244.9GWh，累计同比增长32.8%。
  • 7月动力电池销量为62.2GWh，同比增长19.0%，占总销量72.1%；其他电池销量为24.1GWh，同比增长351.9%，占总销量27.9%。
  • 1-7月动力电池累计销量为380.3GWh，累计同比增长25.3%，占总累计销量77.8%；其他电池累计销量为108.6GWh，累计同比增长165.3%，占总累计销量的22.2%。

后市行情研判

• 宏观面：偏中性，经济运行总体平稳但面临挑战。
• 供需面：碳酸锂市场供大于求压力明显，锂价下行导致部分企业减停产，开工率预计下行。
• 结论：整体看碳酸锂仍将低位运行。

风险与免责声明

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