碳酸锂周报：海外锂矿及碳酸锂供应持续增量，碳酸锂弱势运行

和合期货：碳酸锂周报（20240902-20240906） ——海外锂矿及碳酸锂供应持续增量，碳酸锂弱势运行 作者：段晓强 期货从业资格证号：F3037792期货投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 摘要： 宏观面偏中性。8月份制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降0.3个百分点，主要是受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，制造业景气度小幅回落。ISM公布的数据显示，美国8月制造业指数从7月的八个月低点小幅回升，就业情况有所改善，但总体趋势仍表明制造业活动低迷，另外有“小非农”支撑的ADP就业数据意外大幅放缓，表明美国劳动力市场仍存在诸多的不确定性，美联储9月大幅降息的预期升温。 基本面维持供大于求局面。供给端，7月我国锂精矿进口量略有回升，进口锂精矿50.7万吨，环比上月上升6.8%，1-7月我国累计进口锂精矿308.5万吨，7月我国进口碳酸锂2.4万吨，环比上升23.3%，3-7月进口量的增加主要来自智利，7月来自智利的碳酸锂进口量较6月环比上升22.4%。需求端，我国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0%，1-7月累计装车量244.9GWh，累计同比增长32.8%。 目录 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况.-3- 1、本周碳酸锂弱势运行......................................-3- 2、碳酸锂本周成交情况......................................-3- 二、影响因素分析..................................................................................................................-3- 1、国内8月制造业景气水平小幅回落..........................-3- 2、美国8月ISM制造业指数不及预期，ADP新增就业创三年半最低纪录-4- 3、海外锂矿及碳酸锂供应持续增量............................-6- 4、7月我国动力电池装车量同比增长29%.......................-7- 三、后市行情研判..................................................................................................................-7- 四、交易策略建议..................................................................................................................-8- 风险揭示：.................................................-8- 免责声明：.................................................-9- 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况 1、本周碳酸锂弱势运行 数据来源：文华财经和合期货 2、碳酸锂本周成交情况 9月2--9月6日，碳酸锂指数总成交量146.5万手，较上周增加10.7万手， 总持仓量37.1万手，较上周增仓1.8万手，本周碳酸锂主力弱势运行，主力合约收盘价71000，与上周收盘价下跌9.76%。 二、影响因素分析 1、国内8月制造业景气水平小幅回落 8月31日国家统计局发布数据显示，8月份制造业采购经理指数为49.1%， 国内制造业PMI指数 比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。 数据来源：国家统计局 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。 生产指数为49.8%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点，表明制造业企业生产活动有所放缓；新订单指数为48.9%，比上月下降0.4个百分点，表明制造业市场需求有所回落；原材料库存指数为47.6%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量较上月减少；从业人员指数为48.1%，比上月下降 0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度有所下降；供应商配送时间指数为49.6%，比上月上升0.3个百分点，仍低于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间继续延长。 制造业PMI指数及构成指数 数据来源：国家统计局 从重点行业看，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，比上月上升2.3和1.7个百分点，重返扩张区间；消费品行业PMI为50.0%，位于临界点；高耗能行业PMI为46.4%，比上月下降2.2个百分点，高耗能行业景气水平偏弱且降幅较大，是本月制造业PMI回落的主要原因之一。 总的来看，受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，8月份制造业PMI降至49.1%，景气水平有所回落。 2、美国8月ISM制造业指数不及预期，ADP新增就业创三年半最低纪录美国8月ISM制造业指数47.2，预期47.5，7月前值46.8，7月时ISM制 造业PMI创下去年11月以来的最低值。 美国8月ISM制造业PMI指数 数据来源：全球经济指标数据网 今年3月，美国ISM制造业指数意外大幅好于预期，突破50大关，达到50.3，结束了连续16个月的制造业收缩。不过从之后几个月的数据来看，美国制造业的单月扩张仅为昙花一现。 ISM公布的数据显示，美国8月制造业指数从7月的八个月低点小幅回升，就业情况有所改善，但总体趋势仍表明制造业活动低迷。 9月5日，ADPResearchInstitute与斯坦福数字经济实验室合作发布数据显示，美国8月ADP就业人数增长9.9万人，创2021年1月以来最低纪录，大 幅不及预期14.5万人，前值12.2万人。 美国8月ADP就业人数不及预期 数据来源：全球经济指标数据网 重磅非农数据公布前夕，有“小非农”支撑的ADP就业数据意外大幅放缓，表明美国劳动力市场仍存在诸多的不确定性，美联储9月大幅降息的预期升温。 3、海外锂矿及碳酸锂供应持续增量 2024年7月，我国锂精矿进口量略有回升，进口锂精矿50.7万吨，环比上月上升6.8%，1-7月我国累计进口锂精矿308.5万吨，7月来自澳大利亚的锂精矿进口量较6月小幅回升，环比增加12.7%。 1-7月年我国锂精矿进口量（吨） 数据来源：锂业分会 7月来自智利的碳酸锂进口量略有升高。2024年7月，我国进口碳酸锂2.4万吨，环比上升23.3%，进口均价为7.9万元/吨，环比下降10.1%。1-7月碳酸锂进口量呈上升趋势，主要进口国家为智利、阿根廷、韩国。3-7月进口量的增加主要来自智利，7月来自智利的碳酸锂进口量较6月环比上升22.4%。 1-7月来自智利的碳酸锂进口量（吨） 数据来源：锂业分会 4、7月我国动力电池装车量同比增长29% 中国汽车动力电池产业创新联盟刚刚公布了最新的7月统计数据：我国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0%；1-7月累计装车量244.9GWh，累计同比增长32.8%。 我国动力电池装车量 数据来源：中国汽车动力电池产业创新联 7月，我国动力和其他电池销量为86.3GWh，同比增长49.9%，其中动力电池销量为62.2GWh，同比增长19.0%，占总销量72.1%；其他电池销量为24.1GWh，同比增长351.9%，占总销量27.9%。 1-7月，我国动力和其他电池累计销量为488.9GWh，累计同比增长41.9%，其中动力电池累计销量为380.3GWh，累计同比增长25.3%，占总累计销量77.8%；其他电池累计销量为108.6GWh，累计同比增长165.3%，占总累计销量的22.2%。 数据来源：中国汽车动力电池产业创新联 三、后市行情研判 宏观面偏中性。8月份制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降0.3个百分点，主要是受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，制造业景气度小幅回落。ISM公布的数据显示，美国8月制造业指数从7月的八个月低点小幅回升，就业情况有所改善，但总体趋势仍表明制造业活动低迷，另外有“小非农”支撑的ADP就业数据意外大幅放缓，表明美国劳动力市场仍存在诸多的不确定性，美联储9月大幅降息的预期升温。 基本面维持供大于求局面。供给端，7月我国锂精矿进口量略有回升，进口锂精矿50.7万吨，环比上月上升6.8%，1-7月我国累计进口锂精矿308.5万吨，7月我国进口碳酸锂2.4万吨，环比上升23.3%，3-7月进口量的增加主要来自智利，7月来自智利的碳酸锂进口量较6月环比上升22.4%。需求端，我国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0%，1-7月累计装车量244.9GWh，累计同比增长32.8%。 技术面弱势震荡。盘面看，碳酸锂6月初下破平台位开始弱势运行，在7 月开始有企稳止跌迹象，但横盘整理半月之后再次弱势下坡平台位，连续跌破9万、8万两个整数关口，目前看技术面碳酸锂还维持弱势运行局面。 四、交易策略建议 弱势震荡 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。