和合期货碳酸锂周报：海外锂矿供应持续增量，碳酸锂弱势运行

和合期货：碳酸锂周报（20240812-20240816） ——海外锂矿供应持续增量，碳酸锂弱势运行 作者：段晓强 期货从业资格证号：F3037792期货投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 摘要： 宏观面偏中性。我国7月经济数据，消费小幅回升，生产和投资回落，房地产继续处在调整期，国内有效需求依然不足，新旧动能转换存在阵痛，总的来看，7月份经济运行总体平稳、稳中有进。美国7月核心CPI连续第四个月下降，且 为2021年初以来的最低增速，可能进一步为美联储9月降息25基点做好铺垫， 但美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超过预期0.4%，零售数据全面超过预期，可能增加意外的变数。 基本面维持供大于求局面。供给端，据海关总署数据显示，2024年6月碳酸锂进口1.96万吨，同比增加53.14%，1-6月进口总量10.6万吨，同比增加45.38%，6月国内锂精矿进口量约为52万实物吨，折合LCE当量约为5万吨。需求端，我国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0%；1-7月累计装车量244.9GWh，累计同比增长32.8%。 目录 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况.-3- 1、本周碳酸锂弱势运行......................................-3- 2、碳酸锂本周成交情况......................................-3- 二、影响因素分析..................................................................................................................-3- 1、国内7月经济数据：消费小幅回升，生产和投资回落..........- 3 - 2、美国7月CPI低于预期，但美国7月零售数据全面超过预期....- 5 - 3、海外锂矿供应持续增量，碳酸锂进口大幅增加................- 6 - 4、7月我国动力电池装车量同比增长29%.......................- 7 - 三、后市行情研判..................................................................................................................-7- 四、交易策略建议..................................................................................................................-9- 风险揭示：.................................................-9- 免责声明：.................................................-9- 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况 1、本周碳酸锂弱势运行 数据来源：文华财经和合期货 2、碳酸锂本周成交情况 8月12--8月16日，碳酸锂指数总成交量107.9万手，较上周增加31.1万 手，总持仓量32.5万手，较上周增仓1.1万手，本周碳酸锂主力弱势震荡，主力合约收盘价72950，与上周收盘价下跌5.93%。 二、影响因素分析 1、国内7月经济数据：消费小幅回升，生产和投资回落 国家统计局公布数据显示，7月份，社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%，比上月加快0.7个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额33959亿元，增长3.6%。 我国7月消费品零售总额增速回升，通讯器材类，体育、娱乐用品类和粮油、食品类增长较快，金银珠宝类和化妆品类消费下滑。 1—7月份，社会消费品零售总额273726亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额246990亿元，增长4.0%。 其中，1—7月份，城镇消费品零售额237250亿元，增长3.4%；乡村消费品零售额36476亿元，增长4.5%；1—7月份，商品零售额243079亿元，增长3.1%；餐饮收入30647亿元，增长7.1%。 数据来源：国家统计局 国家统计局发布数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.1%，1—7月份，规模以上工业增加值同比增长5.9%，全国固定资产投资同比增长3.6%。 数据来源：国家统计局 数据来源：国家统计局 总的来看，7月份，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。但也要看到，当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求依然不足，新旧动能转换存在阵痛，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。 2、美国7月CPI低于预期，但美国7月零售数据全面超过预期 8月14日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国7月CPI同比2.9%，低于预期与前值的3%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比3.2%，符合预期3.2%，低于前值3.3%，环比0.2%。 美国通胀率（%） 数据来源：全球经济指标数据网 美国核心通胀率（%） 数据来源：全球经济指标数据 7月核心CPI连续第四个月下降，且为2021年初以来的最低增速，可能进 一步为美联储9月降息25基点做好铺垫。 美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超过预期 0.4%。美国7月零售数据全面超过预期，整体零售环比增速创一年半来新高。 美国7月零售数据 数据来源：全球经济指标数据 值得注意的是，尽管零售额创下了一年半以来的最大环比增幅，但这已经是统计局连续第八个月对前值进行下修操作，经济软着陆的观点仍需更多数据支撑。 3、海外锂矿供应持续增量，碳酸锂进口大幅增加 据海关总署数据显示，2024年6月国内锂精矿进口量约为52万实物吨，折合LCE当量约为5万吨， 数据来源：海关总署 其中，从澳大利亚进口锂精矿约34.9万实物吨，占国内进口锂精矿总量的66.9%；从津巴布韦进口锂精矿约9.7万实物吨，占国内进口锂精矿总量的18.7%；从尼日利亚进口锂精矿约3.3万实物吨，占国内进口锂精矿总量的6.3%；从巴 西进口锂精矿约2.3万实物吨，占国内进口锂精矿总量的4.4%；从加拿大进口锂精矿约1.8万实物吨，占国内进口锂精矿总量的3.6%。 据海关总署数据显示，2024年6月碳酸锂进口1.96万吨，同比增加53.14%，1-6月进口总量10.6万吨，同比增加45.38%。 其中，从智利进口碳酸锂约为1.57万吨，约占此次进口总量的79.9%；从阿根廷进口碳酸锂约为0.34万吨，约占此次进口总量的17.5%。智利和阿根廷依然是我国进口碳酸锂的主要来源国，保持着较为强劲的地位，且阿根廷近期宣布四大锂矿扩建产能，这将极大程度上提高阿根廷出口至我国碳酸锂的量级，或许会抢占一部分智利出口市场。 数据来源：海关总署 4、7月我国动力电池装车量同比增长29% 中国汽车动力电池产业创新联盟刚刚公布了最新的7月统计数据：我国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0%；1-7月累计装车量244.9GWh，累计同比增长32.8%。 我国动力电池装车量 数据来源：中国汽车动力电池产业创新联 7月，我国动力和其他电池销量为86.3GWh，同比增长49.9%，其中动力电池销量为62.2GWh，同比增长19.0%，占总销量72.1%；其他电池销量为24.1GWh，同比增长351.9%，占总销量27.9%。 1-7月，我国动力和其他电池累计销量为488.9GWh，累计同比增长41.9%，其中动力电池累计销量为380.3GWh，累计同比增长25.3%，占总累计销量77.8%；其他电池累计销量为108.6GWh，累计同比增长165.3%，占总累计销量的22.2%。 数据来源：中国汽车动力电池产业创新联 三、后市行情研判 宏观面偏中性。我国7月经济数据，消费小幅回升，生产和投资回落，房地产继续处在调整期，国内有效需求依然不足，新旧动能转换存在阵痛，总的来看，7月份经济运行总体平稳、稳中有进。美国7月核心CPI连续第四个月下降，且 为2021年初以来的最低增速，可能进一步为美联储9月降息25基点做好铺垫， 但美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超过预期0.4%，零售数据全面超过预期，可能增加意外的变数。 基本面维持供大于求局面。供给端，据海关总署数据显示，2024年6月碳酸锂进口1.96万吨，同比增加53.14%，1-6月进口总量10.6万吨，同比增加45.38%，6月国内锂精矿进口量约为52万实物吨，折合LCE当量约为5万吨。需求端，我国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0%；1-7月累计装车量244.9GWh，累计同比增长32.8%。 技术面弱势震荡。盘面看，碳酸锂6月初下破平台位开始弱势运行，在7 月开始有企稳止跌迹象，但横盘整理半月之后再次弱势下坡平台位，连续跌破9万、8万两个整数关口，目前看技术面碳酸锂还维持弱势运行局面。 四、交易策略建议 弱势运行 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。