商品期货指数月报

中证商品期货指数月报 2024年08月30日 联系我们 研究员：史伟澈 联系方式： shiweiche@greendh.com从业资格：F3083590 独立性声明 投资咨询：Z0018627 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 展期收益持续为负，下月展期趋于平稳 本月综述： 类别方面：能化跌幅较大，黑色、农产品下跌，贵金属、有色上涨 品种方面：跌幅前三为玻璃、纯碱、PTA，涨幅前三为橡胶、铝、棕榈油本期分析：承压比为81.34，市场情绪为55.00 风险提示： 菜油、豆油已突破压力位 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 指数简称 指数代码 上月结算价 本月结算价 月涨跌幅 中证商品价格 000001.CCI 1384.87 1377.89 -0.50% 中证商品 100001.CCI 1900.21 1885.02 -0.80% 南华商品 NH0100.NHF 2510.83 2472.97 -1.51% 南华工业品 NH0200.NHF 3865.4 3797.05 -1.77% 南华农产品 NH0300.NHF 1051.4 1049.11 -0.22% 中证商品价格本月收于1377.89，跌幅0.50%。 南华商品指数本月收于2472.97，跌幅1.51%。 图1指数近半年的月涨跌幅 类别方面，能化跌幅较大，黑色、农产品下跌，贵金属、有色上涨。 中证商品指数近三个月涨幅较大，其中2024-05-30结算价为1523.11，2024-08-30结算价为1377.89，跌幅9.53%。 备注：中证商品指数为结算价南华商品指数为收盘价 指数简称 交易日期 收盘价 结算价 周涨跌幅 中证商品价格 2024-08-02 1405.13 1398.37 -0.25% 中证商品价格 2024-08-09 1364.32 1362.81 -2.54% 中证商品价格 2024-08-16 1344.61 1350.79 -0.88% 中证商品价格 2024-08-23 1349.6 1351.33 0.04% 中证商品价格 2024-08-30 1378.08 1377.89 1.97% 本月的五周V型反转。 第二周跌幅最大，其中白银、原油、PTA领跌。 第五周涨幅最大，其中菜油。铁矿石、豆油领涨。 图2指数近三个月的日线收盘价 目前20日均线处于最低位置。 5日均线>10日均线>20日均线<30日均线<60日均线<90日均线。 当前收盘价略低于5日均线，高于10日均线。 品种名称 品种代码 品种权重 上月结算价 本月结算价 月涨跌幅 贡献率注 玻璃 FG.CZC 2.29% 1399 1264 -9.65% 43.90% 纯碱 SA.CZC 3.36% 1738 1597 -8.11% 54.01% 精对苯二甲酸 TA.CZC 4.32% 5736 5414 -5.61% 48.09% 热轧卷板 HC.SHF 5.57% 3478 3346 -3.80% 41.94% 白糖 SR.CZC 2.41% 5860 5660 -3.41% 16.29% 豆粕 M.DCE 4.50% 3127 3023 -3.33% 29.69% 中质含硫原油 SC.INE 12.35% 573.7 557.5 -2.82% 69.20% 棉花 CF.CZC 3.33% 14125 13805 -2.27% 14.99% 螺纹钢 RB.SHF 8.44% 3319 3299 -0.60% 10.09% 阴极铜 CU.SHF 7.92% 73600 74010 0.56% -8.76% 菜籽油 OI.CZC 2.68% 8414 8473 0.70% -3.73% 豆油 Y.DCE 4.19% 7672 7748 0.99% -8.24% 铁矿石 I.DCE 7.90% 748.5 756.5 1.07% -16.75% 镍 NI.SHF 2.98% 129970 131570 1.23% -7.28% 白银 AG.SHF 5.48% 7369 7510 1.91% -20.80% 甲醇 MA.CZC 3.03% 2477 2526 1.98% -11.88% 黄金 AU.SHF 8.33% 563.4 576.6 2.35% -38.80% 棕榈油 P.DCE 3.72% 7828 8048 2.81% -20.74% 铝 AL.SHF 4.55% 19000 19740 3.89% -35.16% 天然橡胶 RU.SHF 2.65% 15340 16640 8.47% -44.55% 本月跌幅靠前的品种为玻璃、纯碱、PTA。 本月涨幅靠前的品种为橡胶、铝、棕榈油。 中证商品指数20个成分品种中，有11个品种上涨，市场情绪偏中性。 图4指数本月的市场情绪 备注：成分品种的合约月份由展期规则确定，结算价包含展期时的价格平滑备注：市场情绪=本月上涨的成分品种个数/全部成分品种个数*100 备注：贡献率=品种涨跌幅*品种权重/指数涨跌幅， 品种涨跌幅与指数涨跌幅同向时，贡献率为正，各品种贡献率之和为100% 下图为中证商品指数按类别近一年的累计涨跌幅，累计涨跌幅=当前结算价/一年前结算价 图5能源化工类近一年的累计涨跌幅 图6有色金属类近一年的累计涨跌幅 图7黑色类近一年的累计涨跌幅 图8农产品类近一年的累计涨跌幅 品种名称 品种代码 展期日期 展期前合约 展期后合约 当前升贴水 棕榈油 P.DCE 2024-08-12 P2409.DCE P2501.DCE 0.981 中质含硫原油 SC.INE 2024-08-12 SC2409.INE SC2410.INE 1.000 镍 NI.SHF 2024-08-12 NI2409.SHF NI2410.SHF 1.001 阴极铜 CU.SHF 2024-08-12 CU2409.SHF CU2410.SHF 1.002 铝 AL.SHF 2024-08-12 AL2409.SHF AL2410.SHF 1.002 黄金 AU.SHF 2024-08-12 AU2410.SHF AU2412.SHF 1.003 热轧卷板 HC.SHF 2024-08-12 HC2410.SHF HC2501.SHF 1.013 菜籽油 OI.CZC 2024-08-12 OI409.CZC OI501.CZC 1.014 甲醇 MA.CZC 2024-08-12 MA409.CZC MA501.CZC 1.023 螺纹钢 RB.SHF 2024-08-12 RB2410.SHF RB2501.SHF 1.031 上期共有10个品种完成展期，其中螺纹的展期价差最大。2024年08月12日RB2410.SHF结算价为3236，RB2501.SHF结算价为3336。 Part2本期分析 品种名称 品种代码 本周收盘价 日线支撑位 日线压力位 承压比注 菜籽油 OI.CZC 8524 7845.7 8480.7 106.82% 豆油 Y.DCE 7784 7228.89 7750.31 106.46% 棕榈油 P.DCE 8056 7341.62 8141.38 89.32% 天然橡胶 RU.SHF 16640 15446.33 16826.67 86.48% 甲醇 MA.CZC 2528 2401.96 2558.64 80.44% 镍 NI.SHF 131510 126676.36 132928.04 77.32% 铝 AL.SHF 19850 18602.05 20259.15 75.31% 阴极铜 CU.SHF 74220 70397.55 75856.45 70.02% 棉花 CF.CZC 13750 13281.28 13953.22 69.76% 铁矿石 I.DCE 754 692.56 780.69 69.72% 黄金 AU.SHF 575.9 553.15 586.3 68.63% 白银 AG.SHF 7503 6833.4 7824.2 67.58% 螺纹钢 RB.SHF 3287 3120.6 3380.34 64.06% 豆粕 M.DCE 3027 2858.44 3126.86 62.80% 中质含硫原油 SC.INE 558.9 534.6 580.55 52.88% 热轧卷板 HC.SHF 3339 3163.1 3527.26 48.30% 白糖 SR.CZC 5652 5511.89 5809.71 47.05% 纯碱 SA.CZC 1596 1492.51 1781.99 35.75% 玻璃 FG.CZC 1264 1202.45 1412.25 29.34% 精对苯二甲酸 TA.CZC 5398 5294.79 5702.01 25.34% 菜油、豆油已突破压力位。 指数承压比本月探底回升，最低为2024-08-06的1.53，月末回升至81.34。 图9指数日线压力支撑位 备注：承压比=收盘价相对于支撑位和压力位所组成区间的分位数 =（本月收盘价-支撑位）/（压力位-支撑位）*100支撑位=布林带下轨，布林带参数为BOLL(20,2) 压力位=布林带上轨，布林带参数为BOLL(20,2) 品种名称 品种代码 持仓金额百分比 成交金额百分比 流动性百分比注 黄金 AU.SHF 6.98% 8.72% 7.85% 阴极铜 CU.SHF 3.41% 7.38% 5.40% 螺纹钢 RB.SHF 4.09% 5.41% 4.75% 白银 AG.SHF 5.24% 4.09% 4.67% 中质含硫原油 SC.INE 7.23% 1.77% 4.50% 铁矿石 I.DCE 3.50% 5.10% 4.30% 豆粕 M.DCE 3.41% 4.95% 4.18% 纯碱 SA.CZC 4.57% 2.85% 3.71% 豆油 Y.DCE 3.72% 3.59% 3.65% 棉花 CF.CZC 2.84% 3.86% 3.35% 棕榈油 P.DCE 3.74% 2.57% 3.15% 精对苯二甲酸 TA.CZC 2.75% 3.44% 3.10% 白糖 SR.CZC 2.58% 2.98% 2.78% 天然橡胶 RU.SHF 2.94% 1.84% 2.39% 甲醇 MA.CZC 2.04% 2.18% 2.11% 铝 AL.SHF 1.74% 2.33% 2.04% 热轧卷板 HC.SHF 1.40% 2.52% 1.96% 镍 NI.SHF 2.63% 1.27% 1.95% 锌 ZN.SHF 1.41% 1.03% 1.22% 对于已参与指数计算的品种，若流动性百分比在2023-05-01至2024-04-30期间低于1.5%，将可能在2024年6月初公布的入选品种中被剔除，并于2024年7月11日执行。 目前数据已截止，锌已被剔除出新一期的指数样本品种。 备注：对于已参与指数计算的品种，若流动性指标低于1.5%则被剔除 对于未参与指数计算的品种，若流动性指标高于2.5%则被纳入 备注：流动性百分比=（持仓金额百分比+成交金额百分比）/2持仓金额=2022-05-01至当前日期的日均持仓金额 持仓金额百分比=品种持仓金额/样本池Q2品种持仓金额之和成交金额百分比同上 品种名称 品种代码 持仓金额百分比 成交金额百分比 流动性百分比 菜籽油 OI.CZC 3.69% 2.22% 2.95% 平板玻璃 FG.CZC 2.77% 2.27% 2.52% 聚氯乙烯 V.DCE 1.82% 1.74% 1.78% 菜籽粕