二季度收入提速显著，积极布局AI算力+安全

公司2024年中报显示，上半年收入1.91亿元（+30.01%），归母净利润-0.61亿元（+23.43%），单Q2收入1.35亿元（+41.45%），归母净利润-0.26亿元（+21.92%）。公司通过提质增效举措取得成果，销售、管理、研发费用同比分别变化为-22.36%、+44.05%、-8.41%，毛利率为61.97%。传统网关产品稳健增长，安全管理产品保持快速增长，自主研发的ABTSPOS平台被一线厂商广泛搭载，零信任等前沿产品已实现行业突破。

公司战略方向转向AI+安全，在AIGC+安全网关、AIGC+安全管理方向持续布局，并拓展至数字物联、数字能源领域。算力方面，子公司上海安博通算力科技有限公司成立，专注一体化异构算网调度与编排。

风险提示包括宏观经济影响IT支出、行业竞争加剧、新业务拓展不及预期。投资建议维持“优于大市”评级，下修盈利预测至2024-2026年归母净利润0.52/0.77/1.08亿元，对应PE为41/28/20倍。公司收入逆势增长超30%，AI布局和算力网络有望成为新增长点。