国海计算机台股算力5月总结AI服务器液冷逐月提速通用服务器显著回暖

#1、台股算力5月数据：①服务器鸿海：5月营收同比+22%，环比+7.7%，其中 云计算和网络产品由于AI服务器需求强劲，营收环比大幅增长；智能消费电子产品营收环比持平。广达：5月营收同比+8.7%，其中笔电出货量400万台，同比-4.8%，环比+25%；预计AIPC需求不确定，AI服务器需求强劲增长，全年占服【国海计算机】台股算力5月总结：AI服 务器+液冷逐月提速，通用服务器显著回暖 #1、台股算力5月数据：①服务器鸿海：5月营收同比+22%，环比+7.7%，其中 云计算和网络产品由于AI服务器需求强劲，营收环比大幅增长；智能消费电子产品营收环比持平。广达：5月营收同比+8.7%，其中笔电出货量400万台，同比-4.8%，环比+25%；预计AIPC需求不确定，AI服务器需求强劲增长，全年占服务器营收50%+。 纬创：5月营收同比+25.5%，环比+9.4%，其中笔电出货量170万台，环比+6.25% ，预计Q2笔电增速10%；预计AI服务器逐月/逐季增长，全年三位数增长。 ②液冷奇鋐：5月营收同比+5.9%，预计24年水冷占比5-10%（去年2%），3DVC出货量200-300万（25年300-400万），Q2收入小幅成长。 双鸿：5月营收同比+55%，环比+13%，主要系AI服务器水冷板出货强劲、供不应求，预计下半年GB200出货，助力公司增长，明年服务器占比50%+（今年占比30-35%）。 健策：5月营收同比+23.8%。 ③BMC信骅：5月营收同比+92.9%，环比+4.7%，#主要系北美CSP厂商一般型伺服器急单，以及中国大陆需求持续升温。 展望全年，随着GB200（Oberon）架构升级，BMC含量提升，AI服务器器排挤效应将会缓解，一般型及AI伺服器需求前景更趋乐观。 #2、国海计算机观点AI服务器、液冷逐季/逐月增长趋势验证，我们维持24年全球AI服务器和液冷双翻倍及25年液冷继续翻倍预期。 通用服务器北美和中国大陆持续回温，看好24年及更长期通用服务器增长。 #3、相关标的：①服务器：浪潮信息、工业富联、中科曙光、紫光股份、软通动力、中兴通讯 ②液冷：曙光数创、飞荣达、英维克、中航光电、网宿科技、润泽科技③AI芯片：寒武纪、海光信息 ☎国海计算机刘熹