国海计算机台股算力5月总结AI服务器液冷逐月提速通用服务器显著回暖

# 1、台股算力5月数据： ①服务器 鸿海：5月营收同比+22%，环比+7.7%，其中云计算和网络产品由于AI服务器需求强劲，营收环比大幅增长；智能消费电子产品营收环比持平。广达：5月营收同比+8.7%，其中笔电出货量400万台，同比-4.8%，环比+25%；预计AIPC需求不确定，AI服务器需求强劲增长，全年占服【国海计算机】台股算力5月总结：AI服务器+液冷逐月提速，通用服务器显著回暖# 1、台股算力5月数据： ①服务器 鸿海：5月营收同比+22%，环比+7.7%，其中云计算和网络产品由于AI服务器需求强劲，营收环比大幅增长；智能消费电子产品营收环比持平。广达：5月营收同比+8.7%，其中笔电出货量400万台，同比-4.8%，环比+25%；预计AIPC需求不确定，AI服务器需求强劲增长，全年占服务器营收50%+。纬创：5月营收同比+25.5%，环比+9.4%，其中笔电出货量170万台，环比+6.25%，预计Q2笔电增速10%；预计AI服务器逐月/逐季增长，全年三位数增长。②液冷 奇鋐：5月营收同比+5.9%，预计24年水冷占比5-10%（去年2%），3DVC出货量200-300万（25年300-400万），Q2收入小幅成长。双鸿：5月营收同比+55%，环比+13%，主要系AI服务器水冷板出货强劲、供不应求，预计下半年GB200出货，助力公司增长，明年服务器占比50%+（今年占比30-35%）。健策：5月营收同比+23.8%。③BMC 信骅：5月营收同比+92.9%，环比+4.7%，#主要系北美CSP厂商一般型伺服器急单，以及中国大陆需求持续升温。展望全年，随着GB200（Oberon）架构升级，BMC含量提升，AI服务器器排挤效应将会缓解，一般型及 AI伺服器需求前景更趋乐观。# 2、国海计算机观点 AI服务器、液冷逐季/逐月增长 趋势验证，我们维持24年全球AI服务器和液冷双翻倍及25年液冷继续翻倍预期。通用服务器北美和中国大陆持续回温，看好24年及更长期通用服务器增长。# 3、相关标的： ①服务器：浪潮信息、工业富联、中科曙光、紫光股份、软通动力、中兴通讯 ②液冷：曙光数创、飞荣达、英维克、中航光电、网宿科技、润泽科技 ③AI芯片：寒武纪、海光信息☎国海计算机 刘熹