核心观点与关键数据
原油库存板块
- IEA、EIA、OPEC三大机构预测2024年全球原油库存变化分别为-20万桶/日、-59万桶/日、-175万桶/日，较7月预测分别变化-10万桶/日、-9万桶/日、+21万桶/日。
- 三机构预测2024年Q3全球原油库存平均-140万桶/日，较7月预测均值+1万桶/日。
原油供给板块
- IEA、EIA、OPEC预测2024年原油供给量分别为10290万桶/日、10236万桶/日、10258万桶/日，较2023年分别+70万桶/日、+56万桶/日、+61万桶/日。
- 三机构预测2024年Q3全球原油供给同比增量分别为+130万桶/日、+99万桶/日、+105万桶/日，较7月预测分别变化-20万桶/日、-7万桶/日、-6万桶/日。
原油需求板块
- IEA、EIA、OPEC预测2024年原油需求量分别为10310万桶/日、10294万桶/日、10432万桶/日，较2023年分别+100万桶/日、+114万桶/日、+211万桶/日。
- 三机构预测2024年Q3全球原油需求同比增量分别为+90万桶/日、+128万桶/日、+273万桶/日，较7月预测分别变化-0万桶/日、-2万桶/日、-5万桶/日。
相关上市公司
- 推荐：中国海油（600938.SH/0883.HK）、中国石油（601857.SH/0857.HK）、中国石化（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）。
- 建议关注：石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。
风险提示
- 地缘政治因素对油价出现大幅度干扰。
- 宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。
- 新能源加大替代传统石油需求的风险。
- OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。
- 美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。
- 美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。
- 全球2050净零排放政策调整的风险。
研究结论
- 三大机构预测2024年下半年全球原油库存将大幅下降，供给量稳步增长，需求量持续复苏。
- 中国等非OECD国家将成为全球原油需求增长的主要贡献者。
- 化工用油需求预计将明显回升。
- 原油市场仍面临地缘政治、宏观经济、新能源替代等多重风险。
