【基本面跟踪】
宏观方面,美国上周初请失业金人数23.1万人,低于预期;第二季度实际GDP年化季率修正值3%,好于预期。微观方面,中国铜产业月度景气指数为36.6,位于“正常”区间;智利铜矿业薪资谈判结束,供应中断风险降低;ICSG数据显示,2024年上半年世界精炼铜过剩量同比增长4倍,主因产量增长和矿山恢复;日本7月精炼铜出口量同比下降13.2%,但1-7月累计同比增加2.5%。
【趋势强度】
铜趋势强度:0(中性)。
【核心观点与研究结论】
海外库存增加对铜价形成压制,市场呈现震荡走势。供应端,智利矿山供应风险降低,但全球精炼铜过剩量显著扩大;需求端,中国铜产业景气度稳定,但日本出口疲软。综合来看,铜价短期内承压,但基本面无明显利空或利好方向,维持中性趋势。