免税行业重大事项点评
背景与政策背景
- 日期：2024年8月28日
- 政策文件：
- 《关于完善市内免税店政策的通知》
- 《市内免税店管理暂行办法》
政策主要内容
- 施行时间：2024年10月1日起
- 适用范围：
- 中国免税品（集团）有限责任公司经营的6家市内免税店
- 中国出国人员服务有限公司经营的12家外汇商品免税店
- 将在广州、成都、深圳等8个城市设立1家市内免税店
- 旅客范围：持有出入境有效证件并在未来60天内出境的旅客
- 额度限制：不设购物限额，但需符合海关规定
- 提货规则：旅客须在指定地点提取所购免税商品，并一次性携带出境
- 免税商品范围：食品、服装服饰、箱包、母婴用品、首饰、电子产品、香化产品、酒等
政策影响与市场分析
- 政策影响：
- 不限限额和国籍，扩大了适用范围
- 有利于国人出国自用的消耗品或礼品购买
- 有利于外国人购买中国产品
- 与口岸免税店相比，市内免税店提供了更自由的购物时间和更好的购物场景
- 市场趋势：
- 自2023年以来，中国增加了免签国和促进了入境旅游
- 今年上半年，全国各口岸入境外国旅客显著增加
- 当前国内免税在香化类目上具备相对比价优势
- 行业展望：
- 市场规模有望扩大，中免作为行业龙头具备经营优势
- 中免旗下存量市内免税门店直接受益，中免拟参股中出服49%股权
投资评级与策略
- 行业投资评级：推荐
- 建议关注：中国中免、王府井、格力地产等
- 风险提示：消费力较弱、海外汇率优势较大、出入境客流不及预期
数据概览
- 行业数据：
- 股票家数：54
- 总市值：3,920.06 亿元
- 流通市值：3,504.85 亿元
- 相对指数表现：
- 1个月：-1.8%
- 6个月：-23.7%
- 12个月：-38.3%
结论
此次市内免税店政策的出台将进一步推动免税行业的增长，尤其是对于具有免税经营资质的运营商来说，这是一次重要的发展机遇。中免作为行业龙头，有望从中受益。然而，市场仍然存在一些不确定性，投资者需关注相关政策执行情况和市场变化。
