公司信息更新报告：矿产金产量大幅增加，资源整合持续发力

公司2024H1实现营收457.73亿元（同比+66.90%），归母净利润13.83亿元（同比+57.24%），销售/管理/研发/财务费用占比分别下降。费用端，收购山金国际导致管理费用和财务费用同比增幅较大，Q2投资收益拖累净利润（单季度净损失1.68亿元）。

矿产金产量大幅增长，探矿增储与并购整合持续发力。2024H1矿产金产量24.52吨（同比+25.28%），预计全年目标47吨。公司从内生、外延两方面增储：

• 探矿增储：投入3.1亿元，完成33万米工程量，新增金金属量21.9吨；
• 并购整合：完成包头昶泰矿业70%股权并购（新增金金属量16余吨），西岭金矿探矿权注入，三山岛金矿采矿权实现整合；
• 矿权证：三山岛金矿获15000吨/天采矿许可证，沂南金矿扩界扩能项目获采矿许可证。

盈利预测调整：下调2024年盈利至39.07亿元（原41.43亿元），上调2025-2026年盈利至54.19、59.03亿元，EPS分别为0.87、1.21、1.32元，对应PE分别为31.7、22.9、21.0倍，维持“买入”评级。

风险提示：产量指引落地不及预期，金价大幅波动。