2024H1业绩快速增长，低浓度阿托品具备大单品潜力

2024年8月28日，兴齐眼药发布2024年半年度报告，2024H1公司实现营收8.92亿元，同比增长30.10%；归母净利润1.69亿元，同比增长92.95%。业绩增长主要得益于核心产品快速放量。

收入端：2024H1公司实现营收8.92亿元，同比增长30.10%。其中，凝胶剂/眼膏剂收入1.76亿元（-0.58%），滴眼剂收入5.12亿元（+62.97%），医疗服务收入1.64亿元（+5.44%）。

利润端：2024H1公司实现归母净利润1.69亿元，同比增长92.95%。主要得益于0.01%硫酸阿托品滴眼液等核心产品的销售放量。

0.01%硫酸阿托品滴眼液：该产品于2024年3月获批，主要用于延缓儿童近视进展。考虑到儿童近视患者群体基数较大，且公司持续进行渠道推广，该产品具备大单品潜力，销售有望持续放量。此外，公司积极开展0.02%及0.04%硫酸阿托品滴眼液延缓儿童近视进展的临床试验，目前III期临床进展顺利。公司布局多个浓度的阿托品滴眼液临床研发，有利于充分满足不同近视程度患者的治疗需求。

投资建议：预计2024年-2026年公司归母净利润分别为5.00亿元、6.44亿元、7.60亿元；预计2024年EPS为2.86元/股，给予40倍PE，对应6个月目标价为114.40元/股，给予买入-A的投资评级。

风险提示：药品降价风险；核心产品销售低于预期；核心产品竞争格局恶化风险等。