钢材
- 核心观点：库存去化明显，钢价震荡运行。
- 关键数据：昨日螺纹主力2410合约收于3264元/吨，上涨0.21%；热卷主力2410合约收于3321元/吨，下跌0.18%。全国建材成交11.27万吨。
- 研究结论：工信部暂停钢铁产能置换提振市场情绪，但内需不足，建筑材呈现供需双弱格局。随着钢厂利润修复，建材产量有望回升，价格有望低位适度反弹。
- 策略：单边偏强震荡。
铁矿
- 核心观点：钢材回调乏力，原料震荡运行。
- 关键数据：昨日铁矿主力合约收于754.5元/吨，持平。青岛港PB粉跌5元/吨至745元/吨，超特粉跌8元/吨至627元/吨。全国主港铁矿累计成交104.7万吨，环比下跌9.19%。
- 研究结论：前期价格下跌抑制刚需回补，市场环境偏暖带动回升。建材产量低导致复产预期上涨带动原料上行，短期跟随成材反弹，但下游需求依旧偏弱，中长期铁矿过剩格局未变。
- 策略：单边震荡偏弱。
双焦
- 核心观点：市场情绪转好，煤焦触底反弹。
- 关键数据：焦煤主力2501合约收于1382元/吨，上涨0.8%；焦炭2501合约收于1988.5元/吨，上涨0.68%。日照港准一级焦1720元/吨，山西低硫主焦S0.7报1630元/吨。
- 研究结论：钢材走势向好带动双焦市场情绪缓和。焦炭端钢厂利润修复提升需求，但铁水产量恢复缓慢，后期关注原料煤价格上涨可持续性。焦煤端市场情绪好转刺激投机需求，但整体供应仍趋宽松，预计盘面维持震荡偏弱运行。
- 策略：焦煤方面震荡偏弱，焦炭方面震荡偏弱。
动力煤
- 核心观点：部分煤价调涨，市场接受度一般。
- 关键数据：产地部分煤矿减产停产，港口煤价小幅调涨，市场接受度一般。进口煤报价下调，电厂库存充足，终端采购观望。
- 研究结论：短期受非电行业补库及煤矿事故影响存在支撑，中长期需关注供应扰动程度及非电煤补库情况。期货流动性严重不足，建议观望。
- 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
玻璃纯碱
- 核心观点：终端产销平淡，玻碱盘面下跌。
- 关键数据：玻璃主力2501合约收于1252元/吨，下跌0.32%。浮法玻璃现货价格1351元/吨，环比下跌3元/吨。
- 研究结论：玻璃产线冷修成本高导致产线冷修速度偏慢，产量仍处于高位，库存延续累加，产销端表现冷清。纯碱整体供需宽松，下游需求持续走弱，玻璃企业亏损仍将持续。纯碱期货价格已进入亏损区间，远月合约不建议继续追空。
- 策略：玻璃方面偏弱震荡，纯碱方面震荡。
双硅
- 核心观点：消费数据一般，双硅低位震荡。
- 关键数据：硅锰主力合约收于6406元/吨，上涨0.44%；硅铁主力合约收于6414元/吨，上涨0.61%。主产区72硅铁自然块报价在6150-6250元/吨，75硅铁自然块价格6650-6850元/吨。
- 研究结论：硅锰企业处于亏损状态，开工率和产量降低，下游黑色需求不佳，呈现供需双弱格局。硅铁企业维持生产利润，产能充裕，建材受钢厂减产影响，需求回落，预计短期价格维持震荡运行。
- 策略：硅锰方面偏弱震荡，硅铁方面震荡。
