行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

富安娜机构调研纪要

2024-08-28 发现报告机构上传

2024年上半年，富安娜经营稳健，实现营业收入13.08亿元，同比增长2.79%，净利润2.18亿元，同比下降0.59%。公司上半年主要在线下渠道发力，加快拓店速度，直营店新增21家，加盟店新增39家，总体净增长37家。线上渠道克服竞争压力，保持市场份额和净利润。公司为应对未来市场环境，提前储备原材料，存货有所增长，预计将降低未来成本。

投资者问答显示，公司现金流下降近2亿是由于原材料战略性储备，被视为良性增长。公司维持以往分红政策，财务负责人变动出于个人原因，不影响公司经营。电商毛利率提升4.59个百分点，主要得益于产品分层管理和提升高客单产品比例。线下开店增加导致广告费和租赁费增加，下半年将围绕开店节奏评估费用。直播归属电商渠道，政府补助差异不大，管理费用中摊销费下降源于宿舍楼装修摊销到期。公司将继续优化成本费用，提升经营质量，应对市场变化。