综合晨报：美国大多数城市7月失业率同比上升，劳动力市场降温显著

日度报告——综合晨报 美国大多数城市7月失业率同比上升，劳动力市场降温显著 报告日期：2024-08-29 外汇期货 美国大多数城市7月失业率同比上升 美国劳动统计局发布的大都会就业报告显示失业率明显上升，劳动力市场降温显著，美元继续震荡。 股指期货 “退金令”出台加速央国企剥离金融资产 市场成交低位震荡，近期披露的上市公司财报总体表现平淡，盈利底的确认或需要三季报进一步确认。当前市场情绪黯淡， 综银行股的拉升对筹码出清仍旧不利。短期内反弹乏力。 合农产品 晨GAPKI：印尼6月份棕榈油出口量增至338.5万吨 报印度计划上调植物油进口税，利空油脂市场。有色金属 8月28日LME锌库存减6175吨 目前锌基本面仍处于供需双弱态势，需求和宏观依然会对价格产生较强压制，短期内仍将锚定于冶炼减产幅度，但中期价格上行阈值还将以需求端恢复情况为锚。 能源化工 EIA美国商业原油库存小幅下降 油价延续跌势，短期供应风险未能支撑油价，EIA原油库存温和下降。 曹璐资深分析师（化工）从业资格号：F3013434 投资咨询号：Z0013049Tel：63325888-3521 Email：lu.cao@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、农产品（豆粕）6 2.3、农产品（豆油/菜油/棕榈油）6 2.4、农产品（玉米淀粉）7 2.5、黑色金属（动力煤）7 2.6、黑色金属（铁矿石）7 2.7、农产品（白糖）8 2.8、农产品（玉米）9 2.9、农产品（生猪）9 2.10、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）10 2.11、黑色金属（焦煤/焦炭）10 2.12、有色金属（工业硅）11 2.13、有色金属（碳酸锂）11 2.14、有色金属（锌）12 2.15、有色金属（镍）12 2.16、有色金属（氧化铝）13 2.17、有色金属（铝）13 2.18、能源化工（液化石油气）13 2.19、能源化工（原油）14 2.20、能源化工（烧碱）14 2.21、能源化工（纸浆）15 2.22、能源化工（PVC）15 2.23、能源化工（LLDPE/PP）15 2.24、能源化工（PX）16 2.25、能源化工（甲醇）16 2.26、能源化工（PTA）17 2.27、能源化工（苯乙烯）17 2.28、能源化工（纯碱）18 2.29、能源化工（浮法玻璃）18 2.30、航运指数（集装箱运价）19 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国大多数城市7月失业率同比上升(来源：Bloomberg) 美国10个城市中有9个的失业率在7月失业率上升，其中超过40%的城市平均周薪下降， 凸显出劳动力市场的广泛放缓。这是美国劳工统计局周三发布的7月大都会区就业和失业 数据报告中的一条重要信息。与2023年同期相比，389个大都会区中有350个的失业率在7 月上升。在包括密尔沃基、明尼阿波利斯-圣保罗和旧金山等2010年普查人口数达到或超过 100万的八个大都会区，2024年7月的就业人数低于2019年7月。美国劳工部承认8.21就业数据发布失误(来源：Bloomberg) 美国劳工部发言人表示，技术故障导致了8月21日的就业数据推迟发布。劳工统计局制定了新的保障措施，以确保平等的数据访问。 博斯蒂克：我们应该将降息提前至�三季度(来源：Bloomberg) 美联储博斯蒂克：这意味着我们应该将降息提前至�三季度。如果降息后需要再次加息，这不是个好主意。通胀下降的速度超出了预期，而失业率的上升则远超我的预想。从历史标准来看，劳动力市场仍然相当强劲。 点评：美国劳动统计局发布的大都会就业报告显示失业率明显上升，劳动力市场降温显著，美元继续震荡。美国劳动统计局最新的大都会地区的就业报告显示绝大多数都会地区普遍性的失业率上升，以及薪资增速降低。这表明了劳动力市场的确是出现了明显放缓的迹象，劳动力市场的走弱不是阶段性的，可能是持续性的，这需要美联储迅速做出政策应对，但是目前来看美联储的政策节奏继续维持不温不火的态度。 投资建议：美元短期继续震荡。 1.2、股指期货（美股） 美联储博斯蒂克：应该将降息提前到�三季度(来源：iFind) 美联储博斯蒂克表示，在通胀方面还有一段路要走；以历史标准衡量，就业仍然相当强劲；美联储不能等到通胀率达到2%才放弃限制性立场；仍在等待数据以确定降息时点；通胀放缓速度快于预期，失业率上升幅度超出我的预期，这意味着我们应该将降息提前到�三季度。 英伟达营收展望不及乐观预期(来源：iFind) 英伟达�二财季营收300亿美元，环比增长15%，同比增长122%，分析师预期288.6亿美元；�二财季数据中心营收为263亿美元，环比增长16%，同比增长154%；分析师预期250.8 亿美元；预计�三财季营收325亿美元，上下浮动2%；分析师预期319亿美元；�二财季 调整后毛利润率75.7%，分析师预期75.5%；批准额外500亿美元的股票回购计划。 点评：三大股指均出现下跌，其中纳斯达克100跌幅超过1%，从板块来看，科技板块和可选消费板块跌幅最大。盘中英伟达成交量明显扩大，价格下跌，反映出市场认为当前对于AI盈利能力的定价已经偏高，盘后英伟达公布了二季度财报，尽管盈利继续保持高速增长，但对未来对指引显示并未大幅超过市场预期，同时Blackwell芯片生产受阻也打压市场情绪，盘后跌幅一度超过8%，纳斯达克100指数期货下跌1.1%。 投资建议：市场对于AI和大型科技股的热情进一步消退，近期拖累股指表现，建议控制仓位，等待企业盈利增长扩散后的机会。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） “退金令”出台加速央国企剥离金融资产(来源：wind) 自被市场称为“退金令”的《防范化解金融风险问责规定（试行）》6月发布以来，央国企剥离金融资产的步伐明显加快。尽管部分央国企从去年年底就开始了出清旗下部分金融机构股权的动作，但在“退金令”出台后的三个月里，已经有超过10家央企、国企挂牌转让或清退金融企业股权，不仅涉及银行，还包括保险、信托、小贷、融资担保等金融机构。 上海发布进一步完善本市保租房规划建设管理的意见(来源：wind) 上海发布进一步完善本市保障性租赁住房规划建设管理的意见。总体要求坚持“人民城市人民建，人民城市为人民”的重要思想和以人民为中心的发展理念，满足工薪群体刚性住房需求，解决好人民最关心最直接最现实的利益问题，不断满足人民对美好生活的向往，为将上海建设成为有温度的创新之城、人文之城和生态之城提供居住保障。 点评：A股市场成交低位震荡，近期披露的上市公司财报总体表现平淡，盈利底的确认或需要三季报进一步确认。当前市场情绪黯淡，银行股的拉升对筹码出清仍旧不利。短期内反弹乏力。 投资建议：短期市场情绪回升的持续性仍需要观察，建议稳健为王，以防守型思路对待。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储博斯蒂克：在通胀问题上仍需继续努力(来源：wind) 美联储博斯蒂克：在通胀问题上仍需继续努力；按历史标准来看，就业率仍然相当强劲；通胀下降的速度超出了预期，而失业率的上升则远超我的预想；这意味着应该将降息提前至�三季度；如果降息后需要再次加息，这不是个好主意。 点评：金价震荡收跌高位回落，美元指数反弹，市场风险偏好下降，此前降息预期交易充分定价，市场等待更多数据，进入到区间震荡阶段。9月利率会议前还有8月非农和CPI 数据需要关注，降息25bp已经充分计价，市场关心未来的降息幅度和节奏，从近期市场走势来看需要注意利多出尽和多头获利了结带来的回调风险。 投资建议：短期金价弱势震荡，注意回调风险。 2.2、农产品（豆粕） USDA周度出口销售报告前瞻(来源：文华财经) USDA将于周四晚公布出口销售报告，市场预计截至8月22日当周美豆出口净增135-265万吨，其中23/24年度净增-15至15万吨，24/25年度净增150-250万吨。此外周三USDA报告私人出口商向中国销售26.4万吨大豆，24/25年度付运。 点评：美国主产区降水增加，CBOT大豆有所回落。昨日USDA再次公布私人出口商向中国销售大豆的报告，美豆出口或继续好转。国内豆类市场整体偏强，盘面榨利增加。昨日豆粕成交较周二下降，但总体成交仍然活跃，远月基差成交为主，这也有利于油厂相应采购远期大豆。继续关注美豆单产调整、美豆出口及接下来即将开始的南美新作播种，国内则重点关注四季度进口大豆到港情况。 投资建议：市场情绪转好，豆粕达到阶段性底部，期价震荡，豆粕或相对强于美豆。 2.3、农产品（豆油/菜油/棕榈油） 据政府消息人士称，印度计划提高植物油进口税(来源：Reuters) 两名政府消息人士周三称，印度正考虑提高植物油进口税，以帮助保护因油籽价格下跌而受到影响的农民。此举可能会在未来几周内宣布，这可能会抑制需求并减少对海外棕榈油、大豆油和葵花籽油的购买量。“我们正在探索帮助农民的所有选择。提高进口税是其中一种选择，”一位政府消息人士表示，根据官方规定，该消息人士要求不透露姓名。 GAPKI：印尼6月份棕榈油出口量增至338.5万吨(来源：Bloomberg) 据印尼棕榈油协会(Gapki)数据，印尼6月份棕榈油出口量从5月份修正后的196.4万吨增至 338.5万吨。棕榈油产量从5月份的425.3万吨降至404.5万吨；棕榈油库存从5月份的409.2万吨降至281.8万吨；国内棕榈油消费量从5月份的194.3万吨降至194.3万吨；用于生物柴油的棕榈油国内消费量从5月份的90.7万吨降至89.8万吨。 点评：GAPKI发布印尼棕榈油6月数据，由于印尼6月下调出口税，全球需求向印尼转移， 导致印尼6月棕榈油出口大幅增长，而产量受到去年干旱影响，环比出现下降，导致6月印尼大幅度去库，整体供应趋于紧张。昨日下午，印度政府人士称计划上调植物油进口税，这将显著对印度后续进口棕榈油、豆油与葵油的数量造成影响。 投资建议：在目前棕榈油价格高企的情况下，印度已然成为全球市场支撑棕榈油需求最主要的国家之一。而上调进口税这一政策无疑是对印度棕榈油的进口需求造成打击，从而使产区后续的出口目的地向中国转移。预计受此消息影响，棕榈油价格将出现较为明显的回调，前期多单可考虑获利离场。 2.4、农产品（玉米淀粉） 玉米淀粉行业整体开机率明显降低(来源：Mysteel) 受到玉米淀粉生产亏损较重与个别企业设备检修影响，本周山东、山西、黑龙江区域限产与停机检修企业数量增加，区域开机下降，玉米淀粉行业整体开机率明显降低。本周（8月22日-8月28日）全国玉米加工总量为61.8万吨，较上周减少2.74万吨；周度全国玉米淀粉产量为39.99万吨，较上周产量减少1.87万吨；周度开机率为57.97%，较上周降低3.61%。 点评：今日玉米期货上行乏力，小幅收跌，玉米淀粉合约全面跟随，CS11-C11价差小幅走弱。钢联数据显示，在企业持续亏损的情况下，本周淀粉开机率明显下降。预计淀粉库存去化或将加速。 投资建议：短期CS11-C11价差预计保持偏强震荡。 2.5、黑色金属（动力煤） 泰国7月